以下為朱民的演講實錄：

感謝蔣教授的介紹，感謝京東的邀請，使我有機會在今天參加這個會，我想討論的是金融科技對傳統(tǒng)銀行的顛覆。

金融科技對傳統(tǒng)銀行是沖擊是顛覆性的，雖然剛剛開始，但它的影響已經(jīng)產(chǎn)生了，所以我用的語言是顛覆。這是瑞士一個地方，那是一個一千人的交易大廳，看一個人對全世界同時交易，非常壯觀。16年以后這個大廳幾乎不存在，是業(yè)務(wù)沒有了嗎？教育量翻番了，為什么人沒有？因為人被機器取代了，在這個旁邊有一個高盛的教育大廳，600名交易員當年，今天只有4位。所有的交易今天被機器取代，原因很簡單，因為機器看的更廣，看得更寬，時效更快，抓的更精準，執(zhí)行的更有效，全世界看機器遠遠超過人的能力。這還是我們幾乎不太討論的金融業(yè)的交易這一條。

我們看網(wǎng)上移動支付，整個商業(yè)銀行它的數(shù)量還很大，但它的筆數(shù)，非銀行機構(gòu)的交易數(shù)已經(jīng)是970億，它量小，但它超過了傳統(tǒng)商業(yè)銀行的257億筆，它的增長速度都是以百位計。P2P又是一個特別有意思的產(chǎn)品，如果我們看P2P來比較傳統(tǒng)的金融機構(gòu)和金融科技企業(yè)的話，我們可以看到這個黃的是兩個機構(gòu)比不一樣的地方，一個是網(wǎng)點不一樣，監(jiān)管不明確，收費的標準靈活性不一樣，風險的承擔不一樣。網(wǎng)上P2P幾乎在這四個方面都具有優(yōu)勢，它當然大敗傳統(tǒng)的商業(yè)銀行。

即使機器人投資顧問在第一大廳走的如此之快，因為機器人的服務(wù)降低了門檻，使得美國以前在50～100萬美金為起點的理財降低到今天的5萬，費用從5%降到0.3%～0.5%，機器人的理財服務(wù)走的快。

風險控制這是典型優(yōu)勢的地方，人工智能可以在貸前、貸中、貸后的客戶跟蹤管理，我做過銀行的首席風險官，在我的歲月里，我們幾乎六個月或者一年才迭代一次我們的參數(shù)，我們主要靠企業(yè)的資產(chǎn)負債表。今天整個企業(yè)和個人的數(shù)據(jù)的維度大大增加了。不但是資產(chǎn)負載表，收益表、庫存、流量、企業(yè)的經(jīng)營，企業(yè)本人領(lǐng)導人的行為都在這個里面，所以整個風險管理的嚴格性大大提高。系數(shù)的迭代，現(xiàn)在可以做到一個禮拜一次，所以它的精準度大大提高了。

條形帶以前都認為不能碰的事，因為風險太大，損失率太高，抓不住，但現(xiàn)在通過新的數(shù)據(jù)行為，根據(jù)社交的數(shù)據(jù)行為特征，加上人民銀行的征信服務(wù)平臺，現(xiàn)在幾乎可以完美的貓鼠個人行為和個人的金融風險，所以小額信貸現(xiàn)在在金融科技走的非常自豪。金融科技對金融業(yè)在七個基礎(chǔ)功能產(chǎn)生了巨大的沖擊。

存款，我估計很多人都會有余額寶，余額寶今天是世界上最大的貨幣基金，貸款，各種消費信貸、微小信貸，各種產(chǎn)業(yè)信貸京東做的很好，支付功能當然毫無疑問以支付寶和微信支付等等，融資功能的眾籌現(xiàn)在很活躍，投資管理現(xiàn)在整個財務(wù)理財都是機器在做，對保險人員的顛覆才剛剛開始，未來會更加迅猛，因為人工智能是以場景為基礎(chǔ)的，而保險是以場景為基礎(chǔ)的行業(yè)的代表，人工智能在保險應用會非常廣泛。

整個金融市場的資訊發(fā)生了根本性的改變，所以這根本上顛覆了現(xiàn)有的金融機構(gòu)，在現(xiàn)有的金融機構(gòu)里它的產(chǎn)生是內(nèi)生的，從設(shè)計到風管、風控、財務(wù)監(jiān)督到走向客戶，到網(wǎng)點，到信息反饋，完全是銀行內(nèi)部的一個產(chǎn)品鏈，今天因為科技金融的原因，這個產(chǎn)品鏈被完全肢解變成一個一個垂直的產(chǎn)業(yè)鏈的切入，細分市場的金融科技，一個一個切入傳統(tǒng)銀行的產(chǎn)品鏈，把這個產(chǎn)品鏈外化成一個產(chǎn)業(yè)鏈，整個銀行的服務(wù)過程，變成社會的過程，或者合作的過程，競爭的過程，不再是銀行內(nèi)部已有的原有體系的內(nèi)生的管理過程。

這個產(chǎn)品鏈變的越拉越長，越拉越細，最后變成一個社會化的產(chǎn)業(yè)鏈。這對傳統(tǒng)商業(yè)銀行是一個根本性的顛覆，這個顛覆不但是在產(chǎn)品的理念上，更多的是在經(jīng)營的理念上，在管理的理念上，在組織架構(gòu)的理念上，它根本上改變了傳統(tǒng)商業(yè)銀行的我我我經(jīng)營模式。這將會是一個完全的市場化過程，這是一個巨大的挑戰(zhàn)，所以金融科技挑戰(zhàn)了傳統(tǒng)銀行對客戶的管理，到現(xiàn)在所有工資、抵押、增信、行為、庫存等等，它挑戰(zhàn)的業(yè)務(wù)流程，使得一個很長的人工周期變得很短，它挑戰(zhàn)了銀行的信用風險管理，當然是這樣。因為風險前、中、后的管理，大大加強。它影響銀行的客戶、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、渠道，它影響著銀行根本的最為寶貴的客戶資源和客戶管理。所以傳統(tǒng)銀行的風險議價、收入和利潤在本質(zhì)上改變了，因為它從內(nèi)生變成外和市場的過程。

傳統(tǒng)銀行有四大支柱，合作伙伴、組合產(chǎn)品、專業(yè)的風險管理、以及物理的網(wǎng)絡(luò)機構(gòu)。今天這四點都被科技金融或者金融科技所顛覆。戰(zhàn)略合作者變成眾多無數(shù)的市場的產(chǎn)業(yè)鏈的合作者，產(chǎn)品由整個產(chǎn)業(yè)鏈供應，而不單是銀行供應，有無數(shù)的供應商在這個產(chǎn)業(yè)鏈上，專業(yè)的風險管理幾乎可以被機器取代80%以上。分支機構(gòu)已經(jīng)變成所有人手中的手機，所以傳統(tǒng)商業(yè)銀行賴以生存的基礎(chǔ)發(fā)生了根本的變化，所以新的金融科技它是從數(shù)字世界和物理世界兩個方面，通過云來降低成本，然后通過生物特征的人臉識別，精準定位、大數(shù)據(jù)風控、扁平化和簡單的直線的客戶的接觸，達到客戶提供多方面的服務(wù)，而且效益大大提高，所以這是一個智慧金融的過程。這個過程現(xiàn)在剛剛開始，但它的前景確實非常寬廣。

2015年我們對全世界整個金融科技企業(yè)包括網(wǎng)絡(luò)金融等等，在不同的產(chǎn)品市場的分割，所以我們從縱向來講，是零售、商業(yè)中小客戶和大公司客戶?？v向來說是銀行的四大基本業(yè)務(wù)，賬戶管理、貸款、支付、金融資產(chǎn)的管理和資本市場的經(jīng)營。

從這四個方面來說，可以看到網(wǎng)絡(luò)金融占比最多的還是在零售，這個深的顏色表明資本的利潤回報率是很高的。所以在支付和零售，大家可以看到最高的柱子，科技金融已經(jīng)占了25%的全球的市場份額。接下來我們可以看到在貸款，零售貸款占了14%，在金融和資本市場的零售占了13%的市場份額。這個比重雖然才剛剛開始，但是其實確實是非常大的比重，所以這個顛覆已經(jīng)開始。

我們把傳統(tǒng)商業(yè)銀行所有的業(yè)務(wù)分解成兩塊，表內(nèi)業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)。表外業(yè)務(wù)就是銀行利用它的資產(chǎn)負債表做出產(chǎn)品銷售，它不承擔表內(nèi)的資本金的風險。大家可以看到全世界商業(yè)銀行的總收入，在2016年的時候，整個表內(nèi)業(yè)務(wù)是2萬億，占總收入的54%。表外業(yè)務(wù)是17500億美元。但交稅以后，稅后的利潤。凈利潤，表內(nèi)業(yè)務(wù)只有4300億，表外業(yè)務(wù)占了6200億，表外業(yè)務(wù)占了59%。銀行靠資本，如果算資本的占用率和回報率，我們可以看到表外業(yè)務(wù)整個的資本回報率是22%，表內(nèi)業(yè)務(wù)整個資本的回報率只有6%。表外業(yè)務(wù)，毫無疑問是一個低資本高回報的大肥肉。

從現(xiàn)在金融科技的發(fā)展來看，我們已有的表外業(yè)務(wù)，貸款、賬戶管理、存款、投資銀行、交易和資產(chǎn)管理這六大產(chǎn)品業(yè)務(wù)，都可以被金融科技企業(yè)蠶食，表外業(yè)務(wù)被取代以后仔細看表內(nèi)業(yè)務(wù)。傳統(tǒng)商業(yè)銀行在表內(nèi)業(yè)務(wù)受益最多的是貸款，第二多是賬戶管理，第三是存款，第四是投資銀行。為什么？為什么金融科技企業(yè)不能做貸款？為什么金融科技企業(yè)不能做大公司的貸款？為什么金融科技公司不能做賬戶的管理和現(xiàn)金賬戶管理？為什么金融科技企業(yè)不能做存款？已有的技術(shù)表明金融科技都可以在這些領(lǐng)域里做，而且可以做的很好。所以金融科技企業(yè)向表內(nèi)業(yè)務(wù)的蠶食和進攻，我覺得是個時間問題。

顛覆，由此開始。我們看了在今天為止傳統(tǒng)的金融科技的領(lǐng)域和能應用的地方，這個球的面積越大，表明它能應用的場景和規(guī)模越大，前景越好。支付，大中型公司的支付、零售支付。規(guī)劃，大中型已經(jīng)不再是零售這個第三行的規(guī)模，最大規(guī)模在大型公司、中小型公司的企業(yè)，所以未來已經(jīng)不是零售，而是公司。

金融科技幾乎可以在現(xiàn)有所有的銀行，包括戰(zhàn)略性的，決定你的所有。當然金融科技現(xiàn)在面臨一個很大的問題，就是平臺對眾多的提供者，我們可以看到現(xiàn)在金融科技一方面是以平臺為基礎(chǔ)，一方面是以垂直的細分市場的產(chǎn)品的提供者切入傳統(tǒng)金融的產(chǎn)業(yè)鏈，這兩者今后怎么發(fā)展，我覺得這是一件特別有益的事情。

從中國來看，百度、螞蟻金服、騰訊、中國平安，毫無疑問是大平臺。而下面很多都是做服務(wù)來走向這個平臺，或者走向傳統(tǒng)金融銀行合作。未來這個格局怎么發(fā)展？現(xiàn)在看來不清楚，但這又是一件特別有益的事情。當然金融科技它有潛在的風險，數(shù)據(jù)的隱私問題，它對貸款最終的追責和管理問題，數(shù)字貨幣的發(fā)展問題，監(jiān)管問題，這些問題都會在現(xiàn)在和未來不斷地改變化和沖擊金融機構(gòu)，特別是科技金融機構(gòu)的發(fā)展。

這張圖里我們把傳統(tǒng)銀行所有的業(yè)務(wù)放在一起，前面有產(chǎn)品和服務(wù)，當中是銀行的內(nèi)部管理，前臺有銷售、銀行、客戶、聊天，中臺風險管理，后臺IT、審計、財務(wù)，最后一排是我們今天看到的人工智能的現(xiàn)技術(shù)、語音合、搜索處理、規(guī)劃和探索、語音生成、圖象生成，導航和行動。我們把現(xiàn)有的技術(shù)，反射到銀行的業(yè)務(wù)，這些技術(shù)可以在現(xiàn)在的金融科技中得到很好的應用。所以AI應用會遍布銀行所有的垂直領(lǐng)域和職能部門，這就是傳統(tǒng)商業(yè)銀行，這也是金融科技的未來。

現(xiàn)在講講娛樂，畢加索是我們都熟悉的一個畫家，特別在這個地方，他畫抽象畫，這個人特別精力充沛，畫了無數(shù)的畫，連吃魚也吃的特別精彩，吃的干干凈凈，自己吃的津津有味。九十年代的時候有一個記者想采訪畢加索，到他家門口，他是西班牙人，發(fā)現(xiàn)他在吃魚，結(jié)果這張照片使那個記者成了名記者，畢加索瞪著眼睛吃魚的照片讓所有人都很驚訝，這個魚骨是畢加索吃完魚之后留下的骨頭。

我說，在金融科技的沖擊下，傳統(tǒng)的銀行的內(nèi)生的產(chǎn)品變成一個社會的外生的產(chǎn)業(yè)鏈的時候，傳統(tǒng)銀行的魚，其實是被垂直的細分的金融機構(gòu)在蠶食和分割。如果傳統(tǒng)商業(yè)銀行沒有反擊，沒有積極的動作，我覺得用不了多久，金融科技就會一個產(chǎn)品一個產(chǎn)品，一個領(lǐng)域一個領(lǐng)域殘解到傳統(tǒng)的商業(yè)銀行的魚，傳統(tǒng)商業(yè)銀行里的魚很可能就會是這個結(jié)果。

魚頭，仍然存在，魚骨當然還在，但是魚頭和魚骨的價值何在？因為我們并不所望燉那個魚骨頭湯喝。假設(shè)金融機構(gòu)咄咄逼人的進攻，傳統(tǒng)商業(yè)銀行沒有反擊它變成一堆魚骨，它就會變成像畢加索這條魚一樣，我們能看出這是一條什么魚嗎？所有人都可以說，我看到了魚頭，除此以外我不知道什么，這條魚也許是有六個翅膀、十八條腿，也許有八個鰓，也許有無數(shù)五彩的鱗片，這是一條新的魚。在金融科技的攻擊下，我覺得銀行會迎擊、反擊、蛻變、創(chuàng)新，使自己變成一條新的魚，這條魚就會是畢加索的新的魚。我們今天還不知道這是條什么魚，但我們?nèi)匀幌嘈胚@條魚會繼續(xù)的活著，仍然游的非常迅猛。

今天講的是第一節(jié)，金融科技對傳統(tǒng)銀行的顛覆，這個顛覆是革命性的，是必然的。下一步就要看傳統(tǒng)的商業(yè)機構(gòu)如何應對這個攻擊，使得自己變成一條新的魚在未來的世界中活下來。第三節(jié)講監(jiān)管和競爭怎么形成未來的金融生態(tài)，由于時間關(guān)系，我今天的發(fā)言就講第一節(jié)，希望以后有機會和大家交流，傳統(tǒng)的商業(yè)銀行怎么蛻變，怎么改變，怎么發(fā)展，怎么贏在，使自己變成畢加索的一條新的抽象派的魚，謝謝大家。

（根據(jù)大會速記整理，未經(jīng)演講者審閱）

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