盡管整個IT產(chǎn)業(yè)的復蘇在全面推進，但是過度謹慎的投資者依然會不時神經(jīng)過敏。1月25日，存儲巨頭EMC第四季度的財季報告超出了預期，但是其股價依然下滑了2.8%。由于考慮到價格戰(zhàn)以及關鍵零部件產(chǎn)品的缺貨，投資者擔心第一季度EMC的利潤率會萎縮，所以作出了如此反應。
不過EMC的首席執(zhí)行官喬?圖斯表示，公司的預期有些保守。為什么這么說了？從EMC的財季報告中也許能夠看出些端倪。與一年前相比，第四財季公司贏利增長了46%，多大了8.71億美元，銷售收入為23.6億美元，增長了27%。2004年度公司近收入增長了76%，銷售額增長了32%。
圖斯估計05年第一財季公司收入將增長20%，全年將增長了14%至16%，每股贏利將達到36美分至47美分，而04年每股贏利為36美分。
由于從2003年到2004年EMC耗資36億美元的收購交易幫助公司拓展了產(chǎn)品線，從而使EMC不斷獲取市場份額。上個季度EMC收購的三家公司Legato、Documentum和VMWare的收入分別增長了19%、25%和150%。自從被EMC收購以來，Legato和Documentum的季度收入首次達到了1億美元。
由于產(chǎn)品線擴大，EMC的核心硬件業(yè)務也在不斷受益。低端產(chǎn)品CLARiiON的季度收入增長了46%，達到了3.93億美元，這一產(chǎn)品大多數(shù)由第三方廠商如戴爾公司生產(chǎn)。雖然高端產(chǎn)品Symmetrix的收入僅增長了3%，但是這足以從競爭對手手中獲取市場份額。投資機構高盛公司認為，EMC目前的境況比以前好得多了，我們建議購買其股票。
自從存儲硬件價格在2001年崩潰以來，EMC公司致力于發(fā)展軟件和服務業(yè)來提升利潤空間。2004年這些業(yè)務占據(jù)了EMC公司收入52%的份額，一年前為46%，EMC的總利潤率也從46%提升到去年的51%。
不過第四季度EMC的利潤空間得確有所萎縮。由于用于高性能存儲硬件的磁盤供貨緊缺，這導致了成本的上升，此外價格戰(zhàn)也侵蝕了預期的收入。托尼表示，這一勢頭有望在2005年上半年持續(xù)下去，為此第一財季的總利潤率將下滑，而全年的總利潤率也將略微提升，為52%。
一些分析家認為EMC能夠輕易超過這一預訂目標，過去兩年的事實證明EMC發(fā)布的贏利指引一直趨于保守。來自斯坦福伯恩斯坦的分析家托尼-薩克內(nèi)基表示，隨著軟件和服務業(yè)銷售額的攀升，EMC將擁有足夠的機遇來提升其利潤空間。該分析家建議在12.50美元到12.75美元之間購買EMC的股票。
當然EMC也面臨著諸多挑戰(zhàn)。隨著IBM推遲了其最新的高端存儲器系統(tǒng)Shark的發(fā)布時間，EMC乘機抓住機遇以誘人的折扣來吸引藍色巨人的客戶。分析家稱，EMC試圖獲得IBM的市場份額，此外下個月Shark的到來也給EMC到來惡劣壓力。
