行業(yè)觀察人士分析，此舉標(biāo)志著美國政府正試圖將關(guān)稅利劍延伸至半導(dǎo)體全產(chǎn)業(yè)鏈。在臺積電、三星等企業(yè)完成美國本土建廠布局后，白宮開始通過關(guān)稅杠桿施壓半導(dǎo)體設(shè)備及材料供應(yīng)商進行產(chǎn)能轉(zhuǎn)移。

供應(yīng)鏈承壓倒逼漲價 三星向終端市場轉(zhuǎn)嫁危機

據(jù)韓國媒體《朝鮮日報》報道，對于三星來說，其大部分DRAM產(chǎn)能均在韓國華城和平澤等地的工廠生產(chǎn)。然而，三星電子西安工廠卻是該公司最大的NAND Flash閃存生產(chǎn)基地，占其總產(chǎn)能的40%以上。數(shù)據(jù)顯示，該基地2024年晶圓年產(chǎn)量已達(dá)57萬片，貢獻(xiàn)全球44%的NAND供應(yīng)。關(guān)稅政策的任何變動都將直接沖擊三星近半數(shù)的閃存產(chǎn)能。

據(jù)知名媒體Tech in Asia報道，由于美國近期出臺的法規(guī)限制向中國出口AI半導(dǎo)體產(chǎn)品，同時中國是三星芯片的最大銷售市場，后續(xù)三星電子或?qū)⒃庥鲋T多挑戰(zhàn)。2024年，中國市場銷售額占三星總業(yè)績的31%，這得益于部分中國公司在美國限制之前大量囤積HBM芯片。

據(jù)韓國媒體《Newsis》報道，三星曾借助《芯片法案》補貼，斥資170億美元在德州泰勒市建設(shè)晶圓廠。截至2023年末，該工廠建設(shè)工程已完成99.6%，即將進入設(shè)備調(diào)試階段。由于半導(dǎo)體設(shè)備通常在建廠后半年內(nèi)完成進口，關(guān)稅政策調(diào)整時間窗口與設(shè)備進口期高度重疊。目前，泰勒工廠的投產(chǎn)時間已從2024年年底推遲到2026年，2年的投產(chǎn)真空期難以帶來收益，可能會導(dǎo)致三星在業(yè)績節(jié)節(jié)敗退下的本就承壓的資金鏈雪上加霜。

3月17日，三星電子會長李在镕發(fā)出警告，稱公司“失去內(nèi)生動力，正處于生死存亡關(guān)頭”，并要求高管“應(yīng)對危機不留余地”。這一表態(tài)反映了三星內(nèi)外部面臨的嚴(yán)峻形勢——AI芯片業(yè)務(wù)落后于英偉達(dá)和SK海力士，疊加可能的關(guān)稅沖擊，公司利潤空間正被進一步壓縮。

為緩解經(jīng)營壓力，三星計劃對主要客戶實施3%-5%的存儲芯片提價方案。官方解釋稱，DRAM、NAND及HBM等產(chǎn)品因市場需求激增將持續(xù)漲價至2026年。借助市場冠冕堂皇的漲價理由難掩三星黔驢技窮下唯有向市場轉(zhuǎn)嫁成本壓力的窘境，據(jù)了解DRAM具備大宗產(chǎn)品屬性，以全球市場34%的業(yè)績貢獻(xiàn)占據(jù)三星電子營收的半壁江山，產(chǎn)品漲價讓市場買單無疑成了三星當(dāng)下的無奈之舉。

在此背景下，三星漲價后的新合同談判已經(jīng)開始推進。此次漲價可視為三星向終端市場轉(zhuǎn)嫁損失的舉措。然而，這種策略可能會引發(fā)市場的連鎖反應(yīng)，不僅對終端消費者的購買成本產(chǎn)生影響，也可能對整個產(chǎn)業(yè)鏈上下游的供需關(guān)系和價格體系帶來新的變數(shù)。

重金游說難見成效 戰(zhàn)略布局陷入困局

面對復(fù)雜國際貿(mào)易環(huán)境，三星持續(xù)加碼政治游說。美國參議院披露文件顯示，三星美國子公司3月與游說機構(gòu)Continental Strategy簽訂新約，重點攻關(guān)通信及半導(dǎo)體政策領(lǐng)域。值得注意的是，Continental Strategy的合伙人凱蒂·威爾斯（Katie Wiles）與白宮幕僚長蘇西·威爾斯（Susan Wiles）存在直系親屬關(guān)系。

此外，美國參議院于1月22日發(fā)布的游說支出報告顯示，2024年三星在美政治游說投入創(chuàng)下698萬美元的韓企新高。在這些巨額游說資金中，有相當(dāng)一部分流向了對華強硬派的邁克·加拉格爾。他曾多次向拜登政府施壓，要求進一步加強對中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的限制措施，例如提議將中國的半導(dǎo)體領(lǐng)軍企業(yè)長鑫存儲等納入出口管制名單，并嚴(yán)格限制美國技術(shù)向這些中國企業(yè)出口。

然而，2025年3月，美國總統(tǒng)川普宣稱將廢除《芯片法案》，取消對半導(dǎo)體企業(yè)的補貼。據(jù)英國《金融時報》報道，目前三星仍難以獲得美國大客戶支持。顯然，這家韓國巨頭戰(zhàn)略布局已陷入進退維谷的境地。

nina