今早7點(diǎn)，道瓊斯、納斯達(dá)克、標(biāo)普500、英國富時、德國DAX、英國CAC以平均2%的跌幅，呼應(yīng)了中國股票指數(shù)熔斷的“二度花開”。有實(shí)盤專家在微博說：我天朝的秘密武器“熔斷彈”，已經(jīng)把資本主義歐美股市拉下馬！

微博跟帖者眾：原來證監(jiān)會的4日游還是出國游！玩笑開大了！

今天，截至收盤，上證指數(shù)以近2%的漲幅宣告：市場不歡迎熔斷制度。至此，引起股市大幅波動的罪魁禍?zhǔn)住叭蹟鄼C(jī)制”被拉入黑名單。

格言說：“人類一思考，上帝就發(fā)笑”，盡管如此，人類依然樂此不疲；趨勢交易者說：放棄思考，順勢而為；思考或者不思考，是每個人的選擇。但是，對于政策制定者證監(jiān)會來說，4日游未免太不太嚴(yán)肅了，出臺政策也太草率了吧？

如果“熔斷”事件是鬧劇，它已結(jié)束了；但“熔斷機(jī)制”本身，顯然只是開始。

數(shù)據(jù)說話。根據(jù)中金公司統(tǒng)計(jì)，滬深300指數(shù)發(fā)布近11年來，有105次盤中波動超過5%，33次超過7%，占交易日總數(shù)比例分別為4.0%及1.2%。

那么，引入熔斷機(jī)制后，如果市場發(fā)展相似——?dú)v史總是驚人的相似，熔斷停盤就會成為大概率事件。新常態(tài)。

要知道，熔斷機(jī)制雖然暫停，但再次推出只是時間問題。因?yàn)?，中國股市?014-2015的傳奇，正是證監(jiān)會推出熔斷機(jī)制的根源。其出發(fā)點(diǎn)沒問題，無須懷疑。

但是，熔斷機(jī)制起源于美國，“拿來主義”也要結(jié)合國情，結(jié)合中國股市的特點(diǎn)才行。

2015年3月始，“互聯(lián)網(wǎng)+”開始星火燎原紅遍神州，一枝獨(dú)秀的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)、數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)，正以其獨(dú)有的力量影響著傳統(tǒng)行業(yè)。但是政策不是商業(yè)產(chǎn)品或服務(wù)，尤其是影響所有人的政策，如果用“小步快跑，迭代開發(fā)”的思路來制定，不知道有多少民眾會成為犧牲品。

歷史上，這種政策并不鮮見，無需多言。中國經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展到今天，股市還在“摸著石頭過河”！就算是新政策，搞個簡單的壓力測試，也不是難事。

當(dāng)前，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于探底階段，為此政策頻出，力度不一。就資本市場而言，正本清源，如何優(yōu)化資源配置，優(yōu)勝劣汰，發(fā)揮市場屬性，以及提高市場違法犯罪成本，加大打擊力度，樹立股市的“公平正義”，恐怕才是王道。

zhoub

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