用“一半是海水一半是火焰”來描述目前的P2P行業(yè)再為恰當(dāng)不過，進(jìn)入下半年以來，問題平臺(tái)數(shù)量激增，據(jù)統(tǒng)計(jì)近150家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)出現(xiàn)運(yùn)營(yíng)困難甚至跑路情況，暴露出網(wǎng)貸行業(yè)快速發(fā)展下的“營(yíng)養(yǎng)不良”;而另一面，P2P行業(yè)受資本市場(chǎng)熱捧，20余家平臺(tái)獲總額近30億融資。

從近期的融資表現(xiàn)來看，資本市場(chǎng)更加青睞P2C或P2B模式，愛投資、宜信、紅嶺創(chuàng)投等平臺(tái)的業(yè)務(wù)方向無不偏重于企業(yè)貸款，布局產(chǎn)業(yè)鏈金融，加大對(duì)應(yīng)收賬款、保理、融資租賃等業(yè)務(wù)運(yùn)作方式。

企業(yè)融資項(xiàng)目成網(wǎng)貸中堅(jiān)力量

目前在我國(guó)征信體系缺失、信用意識(shí)不是很強(qiáng)的情況下，個(gè)人業(yè)務(wù)壞賬率極高，資料顯示我國(guó)銀行信用卡壞賬率達(dá)到1.44%，各家銀行對(duì)與個(gè)人貸款的壞賬率也十分頭痛。雖然有平臺(tái)切實(shí)參與到信用審查和擔(dān)保過程中，實(shí)地勘驗(yàn)，但個(gè)人消費(fèi)貸金額相對(duì)較小，對(duì)于平臺(tái)的成本負(fù)擔(dān)極重。從資本市場(chǎng)的投資情況也能看出，在國(guó)內(nèi)現(xiàn)有條件下，互聯(lián)網(wǎng)金融個(gè)人消費(fèi)貸并不被看好。

在這種情況下，部分網(wǎng)貸平臺(tái)放棄了個(gè)人信貸業(yè)務(wù)，選擇違約成本更高的企業(yè)為融資對(duì)象。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，P2C貸款平臺(tái)數(shù)量近兩年在國(guó)內(nèi)迅速增長(zhǎng)，目前市場(chǎng)上比較活躍的就有400家左右，已成為互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的中堅(jiān)力量。

產(chǎn)品精細(xì)化多平臺(tái)搶占產(chǎn)業(yè)鏈金融

隨著P2P行業(yè)去擔(dān)�；�的進(jìn)程，網(wǎng)貸行業(yè)細(xì)分化是未來發(fā)展趨勢(shì)。在產(chǎn)品布局上，利用各自的優(yōu)勢(shì)走差異化路線，形成精細(xì)化、專業(yè)化特色是未來的必行選擇。在此背景下，以應(yīng)收賬款、票據(jù)等金融資產(chǎn)，專注產(chǎn)業(yè)鏈金融成為P2B平臺(tái)運(yùn)作的重要方式之一。

產(chǎn)業(yè)鏈融資是指金融服務(wù)機(jī)構(gòu)通過考核整條產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)狀況，通過分析考證產(chǎn)業(yè)鏈的一體化程度，以及掌握核心企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、信用風(fēng)險(xiǎn)、資金實(shí)力等情況，最終對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上的多個(gè)企業(yè)提供靈活的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。

在業(yè)內(nèi)人士看來，產(chǎn)業(yè)鏈金融更關(guān)注上下游產(chǎn)業(yè)的交易鏈條，整個(gè)交易過程資金流向可以追蹤，相對(duì)于其他的金融產(chǎn)品在風(fēng)控方面更有優(yōu)勢(shì)。

產(chǎn)業(yè)鏈金融最后一環(huán)保理業(yè)務(wù)大有可為

數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)已連續(xù)三年成為全球最大的保理市場(chǎng)。2013年，我國(guó)保理業(yè)務(wù)量達(dá)3.18萬億元，同比增長(zhǎng)10%，占全球保理業(yè)務(wù)量比重達(dá)17%。在P2P業(yè)內(nèi)人士看來，應(yīng)收賬款作為產(chǎn)業(yè)鏈的最后一環(huán)，在規(guī)模上看，大有可為。

據(jù)國(guó)內(nèi)首家涉水保理業(yè)務(wù)的P2P平臺(tái)愛投資項(xiàng)目介紹顯示，P2P保理是投資用戶支付對(duì)價(jià)給保理公司，保理公司轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款給用戶且到期回購業(yè)務(wù)模式。

愛投資CEO王博透露：“目前愛投資在保理業(yè)務(wù)的成交額已超過3億元，從已試水保理業(yè)務(wù)的這3個(gè)月來看，交易額占整個(gè)平臺(tái)交易額的比例大約達(dá)到了30%�，F(xiàn)階段能夠和P2P合作的業(yè)務(wù)大多是基礎(chǔ)交易中原始債務(wù)方實(shí)力雄厚且規(guī)模較大的項(xiàng)目，為了保證投資者的利益，我們選擇多為央企產(chǎn)業(yè)鏈中的上下游公司;另外，我們也會(huì)選擇資質(zhì)較好的民營(yíng)企業(yè)合作，在《2014年中國(guó)民企500強(qiáng)》榜中，排名第一位的蘇寧控股集團(tuán)和排名第三位的山東魏橋創(chuàng)業(yè)集團(tuán)都是我們的保理業(yè)務(wù)客戶。”

據(jù)記者從各網(wǎng)貸平臺(tái)了解，目前保理業(yè)務(wù)的投資收益為年化6%-12%之間，投資期限一般為1周至6個(gè)月，基于原債務(wù)方的極優(yōu)質(zhì)信譽(yù)提供的有力保障，保理投資是短期網(wǎng)貸投資用戶不錯(cuò)選擇。

日前也有第三方網(wǎng)貸評(píng)測(cè)機(jī)構(gòu)表示，網(wǎng)貸引入保理公司無論是對(duì)加強(qiáng)風(fēng)控還是交易規(guī)模的增加都將是非常有效的，未來網(wǎng)貸平臺(tái)和保理公司合作的P2P平臺(tái)會(huì)越來越多。