問(wèn)世9個(gè)月，余額寶以雷霆之勢(shì)崛起，讓人們看到我國(guó)存款利率市場(chǎng)化的巨大紅利與潛能，在一些專(zhuān)家眼中甚至倒逼了金融市場(chǎng)改革。不過(guò)，全國(guó)政協(xié)委員周小川11日首次明確存款利率放開(kāi)的時(shí)間表，意味著余額寶的重要優(yōu)勢(shì)或?qū)⒃谝粌赡陜?nèi)消失。

周小川11日在記者會(huì)上說(shuō)，存款利率放開(kāi)在計(jì)劃之中，很可能在最近一兩年內(nèi)就能夠?qū)崿F(xiàn)。他說(shuō)，在利率市場(chǎng)化的過(guò)程中，肯定會(huì)出現(xiàn)一些過(guò)去沒(méi)有的產(chǎn)品，可能會(huì)在短期內(nèi)帶來(lái)稍高一些回報(bào)的機(jī)會(huì)。但是，隨著市場(chǎng)配置資源和廣泛競(jìng)爭(zhēng)的存在，利率最后會(huì)體現(xiàn)總供給、總需求關(guān)系的平衡，個(gè)別機(jī)會(huì)將慢慢變小。

眾所周知，余額寶的重要優(yōu)勢(shì)在于收益明顯高于銀行的存款利率，這與我國(guó)當(dāng)前的存款利率管制有關(guān)。余額寶年化利率6%左右，且能隨時(shí)存取，而中國(guó)人民銀行規(guī)定的銀行一年期存款利率的上限為3.3%。

可以預(yù)見(jiàn)，一旦銀行的存款利率管制放開(kāi)，完全市場(chǎng)化，余額寶的用戶(hù)隨時(shí)可能把錢(qián)投到收益更高的產(chǎn)品。

對(duì)此，阿里巴巴董事局主席馬云已有預(yù)期。他說(shuō)，如果有一天余額寶的利率和銀行的存款利率并軌了，即便余額寶的使命真的終止了，它已經(jīng)發(fā)揮了很好的作用。

馬云告訴新華社“中國(guó)網(wǎng)事”記者，世界上沒(méi)有一個(gè)產(chǎn)品的生命周期是永久的。在改革開(kāi)放的進(jìn)程中，如果有一款產(chǎn)品能發(fā)揮推動(dòng)歷史的作用，即便它的生命周期再短暫，也必將非常光榮。

截至2月28日，余額寶規(guī)模突破5000億元，用戶(hù)數(shù)超過(guò)8100萬(wàn)，數(shù)量超過(guò)A股股民，讓國(guó)人領(lǐng)略了創(chuàng)新的驚人魅力。

當(dāng)然，市場(chǎng)人士普遍預(yù)期，即便我國(guó)存款利率最終實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化，如今已是世界第四大貨幣基金的余額寶，其使命也不可能終止，只是光環(huán)或?qū)�暗淡不少�?/p>

余額寶管理人員告訴記者，在美國(guó)歷史上，貨幣基金曾推動(dòng)利率市場(chǎng)化，但在利率市場(chǎng)化完成后，貨幣基金仍然存在，因?yàn)榭蛻?hù)的需求和選擇是多元的，并不單純考慮利率。

在我國(guó)，迄今為止其他利率都已放開(kāi)，因此放開(kāi)存款利率，將是我國(guó)實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化的最后一步。分析人士認(rèn)為，周小川放開(kāi)存款利率的表態(tài)，還預(yù)示著我國(guó)金融改革今年有望提速。

周小川11日還表示，十八屆三中全會(huì)關(guān)于全面深化改革的決定中，有關(guān)金融改革的內(nèi)容都會(huì)執(zhí)行，只不過(guò)有些可以在一兩年內(nèi)實(shí)現(xiàn)，還有一些可能需要三五年，但是現(xiàn)在也應(yīng)該做好準(zhǔn)備，能夠起步的應(yīng)盡快起步。

全國(guó)政協(xié)委員、招商銀行前行長(zhǎng)馬蔚華認(rèn)為，一兩年內(nèi)放開(kāi)的時(shí)間表切實(shí)可行。央行提出利率市場(chǎng)化有18年了，各家銀行都已有思想準(zhǔn)備，該到了沖刺階段。“你不改，必然會(huì)有更多資金流出銀行。早晚得改、只爭(zhēng)朝夕。”

馬蔚華表示，利率市場(chǎng)化對(duì)我國(guó)金融改革非常關(guān)鍵，也是風(fēng)險(xiǎn)比較大的內(nèi)容。海外有諸多經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，臺(tái)灣利率市場(chǎng)化后全行業(yè)虧損。美國(guó)于1985年完成利率市場(chǎng)化，從1986年到1990年，每年倒閉將近200家中小銀行。

他說(shuō)，我國(guó)利率市場(chǎng)化的步子一直比較平穩(wěn)，有自己的路線(xiàn)圖，到去年放開(kāi)貸款利率管制，如今就剩最關(guān)鍵的存款利率管制。

匯豐銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌說(shuō)，周小川首次確認(rèn)有望在一兩年內(nèi)實(shí)現(xiàn)存款利率市場(chǎng)化，是中國(guó)今年將加速推進(jìn)金融改革的一個(gè)信號(hào)。他認(rèn)為，中國(guó)銀行業(yè)的存款利率上限今年有望擴(kuò)大，存款保險(xiǎn)制度也有望在未來(lái)數(shù)月建立，從而為存款利率市場(chǎng)化奠定基礎(chǔ)。

2012年6月，央行曾將銀行存款利率上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.1倍，即允許各銀行將存款利率最高上浮10%。

美銀美林大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺說(shuō)，從其他國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，利率市場(chǎng)化一旦開(kāi)始，勢(shì)頭很難阻擋。

他建議，央行應(yīng)該因勢(shì)利導(dǎo)，主動(dòng)出擊，自上而下主動(dòng)推進(jìn)銀行存款利率市場(chǎng)化，策略是先大額再小額，先定期后活期，先長(zhǎng)期后短期。同時(shí)，央行需要積極研究改進(jìn)利率市場(chǎng)化背景下的貨幣政策框架，對(duì)現(xiàn)有貨幣政策工具和統(tǒng)計(jì)指標(biāo)進(jìn)行系統(tǒng)梳理，尋找新的基準(zhǔn)。