期權(quán)的非線性收益率曲線為投資者提供了更多樣化的套利和風險對沖策略,加密資產(chǎn)頭部交易平臺的入局,更為期權(quán)市場開辟了一條新路徑。這其中,幣安歐式期權(quán)尤為亮眼,普通用戶參與度不斷提高。
回顧幣安在期權(quán)領(lǐng)域的布局,2020年上半年,幣安曾推出簡化版的美式期權(quán),補充了歐式期權(quán)顯露出其加碼期權(quán)產(chǎn)品的意圖。2020年底幣安推出貼近傳統(tǒng)市場期權(quán)的歐式期權(quán),進一步完善了產(chǎn)品線。
對于圈內(nèi)機構(gòu)來說,需要相對復雜和完整的產(chǎn)品,來滿足他們長期的投資思路和策略組合。因此幣安率先上線的BTC期權(quán),支持多種行權(quán)價、行權(quán)日期,市場參與者可自由充當期權(quán)買方和賣方,其中賣方發(fā)行期權(quán)不設(shè)限,以保證最大程度滿足投資者交易策略。
眾所周知,傳統(tǒng)金融市場風控的邏輯體系建立在金融產(chǎn)品、成熟參與方和貨幣管理體系上,很多交易所和券商憑借保證金機制進行交易,一般券商賣出了期權(quán)會先掛賬,后面再和交易所進行結(jié)算。當賣方倉位出現(xiàn)清算風險時,再去討論如何解決。但在幣圈,由于沒有券商的存在,這套邏輯不成立,所以幣安為此設(shè)計了一套靈敏快速的系統(tǒng),監(jiān)控所有用戶的倉位情況,提前預判風險,進行風控。此外,幣安為了規(guī)避風險,設(shè)計了強平強減機制,即在行情劇烈波動時,對期權(quán)賣方的倉位及時進行平倉或者減倉,主要是為了避免短時間對市場造成更大的影響。
期權(quán)呈現(xiàn)出與合約不同的特點,意味著它能給市場參與者帶來更多的策略選擇。比如礦工擔心未來幾個月幣價下跌,可以買入看跌期權(quán),一旦幣價下跌可以通過期權(quán)的盈利對沖掉幣價的損失,而如果比特幣的價格大幅上漲,礦工只會損失期權(quán)的權(quán)利金,依然可以獲得比特幣價格上漲的收益。但如若礦工利用期貨合約做套期保值,就相當于按當前市場價格賣出了未來預期能挖到的幣,實現(xiàn)了保值,但無法保有收益增長的空間。因為期權(quán)獨一無二的特性,這一衍生品工具也逐漸滲透到幣圈。
2021年,幣安在期權(quán)領(lǐng)域有望再造奇跡?幣安一方面有龐大的用戶基數(shù),在推出歐式期權(quán)后就吸引了一些用戶來體驗,同時幣安也在不斷拓展做市商來提升交易深度。幣安歐式期權(quán)采用了T型報價頁面,用戶在選擇期權(quán)時更為直觀。同時幣安歐式期權(quán)使用USDT作為結(jié)算方式,讓結(jié)算時簡單明了。據(jù)了解,幣安已經(jīng)開始產(chǎn)出相關(guān)的視頻和文檔,下一步還可能做訓練營。幣安歐式期權(quán)產(chǎn)品團隊也會通過設(shè)計和包裝,推出一些小而輕的產(chǎn)品,方便普通用戶參與。
