QDII持倉(cāng)激增,港股通第一重倉(cāng)

基金2020年半年報(bào)顯示,73家QDII將騰訊控股作為十大重倉(cāng)股, 合計(jì)持有 2059萬(wàn)股。

這個(gè)數(shù)據(jù)已經(jīng)回到了歷史高峰,對(duì)比2020年一季度,55只QDII基金將騰訊作為十大重倉(cāng)股之一,合計(jì)持有超過(guò)1453萬(wàn)股,半年報(bào)的數(shù)據(jù)持股基金與持股量分別激增32%和42%。值得注意的是,QDII連續(xù)加碼,2019年QDII基金四季報(bào)數(shù)據(jù)顯示,57只QDII基金將騰訊作為十大重倉(cāng)股之一,合計(jì)持有超過(guò)1390萬(wàn)股。

第一大重倉(cāng)股往往最能彰顯機(jī)構(gòu)的重視,如果僅計(jì)算將騰訊作為第一重倉(cāng)股的QDII來(lái)看,2019年三季度持有基金為19只,持股量為396.76萬(wàn)股,2020年年中持有基金為45只,持股量為1156萬(wàn)股,分別激增137%和191%,足可見(jiàn)機(jī)構(gòu)對(duì)騰訊的重視。

代表南下資金的港股通數(shù)據(jù)也呈現(xiàn)同樣的態(tài)勢(shì)。截至8月5日,騰訊是港股通持有第一大市值的股票,持股市值超過(guò)1725億港元,跟隨其后的是建行、工行、美團(tuán)與匯豐。如果與年初對(duì)比,港股通第一大市值股票是工行,持股量為1217億港元,隨后是建行、匯豐、騰訊與融創(chuàng),騰訊僅列第四位,持股市值為702億港元。而在去年同期的8月5日,港股通持有市值頭牌是匯豐控股,持股市值為910億港元,隨后是工行、建行、騰訊和融創(chuàng),騰訊依然是排位第四,持股市值只有484億港元。

在短短一年間,騰訊超越傳統(tǒng)的港股通最愛(ài)兩大行和匯豐成功登頂,持股市值更是飆升超過(guò)256%。值得注意的是,最新排名第四的是美團(tuán),這也是與騰訊有密切聯(lián)系的公司,可見(jiàn)以騰訊為代表的科技股已經(jīng)成為南下資金當(dāng)之無(wú)愧的必選股。

機(jī)構(gòu)們正在以真金白銀來(lái)印證這場(chǎng)市場(chǎng)對(duì)騰訊的重估,而歷史經(jīng)驗(yàn)證明了,機(jī)構(gòu)們的嗅覺(jué)往往是最靈敏的。以上一輪的機(jī)構(gòu)集體下注為例子,2018年四季度,當(dāng)時(shí)騰訊剛剛經(jīng)歷過(guò)游戲批文暫停、股價(jià)幾近腰斬、大刀闊斧轉(zhuǎn)型的艱難一年,股價(jià)仍在300元上下潛伏、而在當(dāng)時(shí),南下資金已經(jīng)早早瞄準(zhǔn)了買(mǎi)入時(shí)機(jī),根據(jù)QDII基金2018年四季報(bào)的統(tǒng)計(jì),雖然受累于去年四季度全球股市震蕩下跌,股票型QDII基金業(yè)績(jī)整體表現(xiàn)不佳,整體出現(xiàn)減持趨勢(shì),但騰訊等個(gè)股仍逆勢(shì)獲得基金增持,其中騰訊是9只QDII的第一大重倉(cāng)股,相對(duì)2018年三季度末,騰訊在四季度受到更多QDII的青睞,持有的基金數(shù)量由三季末的20只增加到24只。

此后的騰訊股價(jià)表現(xiàn)市場(chǎng)已經(jīng)熟悉,從2018年10月底的250港元谷底一路上升至2019年4月份接近400港元的高位,QDII打了漂亮的一票抄底戰(zhàn)。

而這一次,機(jī)構(gòu)的押注無(wú)疑已經(jīng)初步收獲成果,騰訊從2019年10月初的320港元左右,一路上漲至今年的500港元上方,最高達(dá)到564港元,去年三季度進(jìn)駐的機(jī)構(gòu)已經(jīng)享受超過(guò)70%的利潤(rùn)。

機(jī)構(gòu)高呼重估,目標(biāo)價(jià)一路上調(diào)

雖然已經(jīng)獲利豐厚,但截止目前仍然源源不斷涌入的資金顯示,機(jī)構(gòu)們的目標(biāo)顯然不僅限于此,他們意在更長(zhǎng)遠(yuǎn)的目標(biāo)。

至少?gòu)娜探o出的目標(biāo)價(jià)來(lái)看,騰訊未來(lái)空間依然很大。最新評(píng)級(jí)顯示,國(guó)金、野村、瑞銀、花旗等12家券商給出了600港元上方的目標(biāo)價(jià),以給出655元的野村為例,其預(yù)期騰訊二季度業(yè)績(jī)將好過(guò)市場(chǎng)預(yù)期,主要受惠手游收入強(qiáng)勁,預(yù)計(jì)二季度公司收入按年增29%,較市場(chǎng)預(yù)期高2個(gè)百分點(diǎn),按非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算每股盈利為3.12元人民幣,按年升27%,較市場(chǎng)預(yù)期高4%,因此將該行將騰訊目標(biāo)價(jià)由531元升至655元。

而根據(jù)阿斯達(dá)克網(wǎng)總結(jié)券商的預(yù)測(cè)顯示,騰訊今年上半年非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則純利預(yù)計(jì)在540.05億至577億元人民幣,較去年同期444.55億人民幣,按年上升21.5%至29.8%,中位數(shù)為560.08億元人民幣,按年增長(zhǎng)26%;收入料預(yù)計(jì)在2174.6億至2238.65億元人民幣,較去年同期1742.86億人民幣,按年升24.8%至28.4%,中位數(shù)為2199.23億元人民幣,按年增長(zhǎng)26.2%。

雖然美國(guó)對(duì)微信的禁止交易令一度在周五讓騰訊股價(jià)有所下跌,但在投行看來(lái),這或不會(huì)對(duì)騰訊產(chǎn)生根本性影響。

麥格理發(fā)表的研究報(bào)告指出,盡管?chē)?guó)際地緣政治局勢(shì)升溫,但仍看好內(nèi)地互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的國(guó)際增長(zhǎng),特別是當(dāng)?shù)鼗纳a(chǎn)及投資策略,該行認(rèn)為騰訊定位強(qiáng)勁,可吸納國(guó)際市場(chǎng)份額,將公司目標(biāo)價(jià)升19%至610元,評(píng)級(jí)跑贏大市。

投行們的信心源于對(duì)互聯(lián)網(wǎng)公司強(qiáng)韌生長(zhǎng)力的預(yù)測(cè),比如麥格理就提出雖然互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)受地緣政治因素影響,面對(duì)不同的監(jiān)管等,但相信互聯(lián)網(wǎng)公司國(guó)際化增長(zhǎng)前景仍然充滿生氣。

而券商的龍頭大哥則是對(duì)騰訊的未來(lái)看得更遠(yuǎn)一些,中信證券罕見(jiàn)的提出,騰訊是當(dāng)前中國(guó)市場(chǎng)最具投資價(jià)值的公司之一,認(rèn)為今年以來(lái)騰訊股價(jià)上漲,體現(xiàn)了騰訊業(yè)績(jī)的超預(yù)期,更體現(xiàn)了估值的提升。

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