數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)及一季報(bào)

對于利潤下滑，此前在業(yè)績快報(bào)顯示，因外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化及部分客戶受中美關(guān)系波動影響，訂單簽訂價(jià)格水平亦有所波動，相關(guān)業(yè)務(wù)毛利率受到影響，利潤有所下降。對此，相關(guān)人士表示，上市以來賽意信息始終保持較快的上升態(tài)勢，在2019年內(nèi)外經(jīng)濟(jì)不確定性的背景下，全年取得訂單同比增長33.5%，新增集團(tuán)或大中型客戶200余家，活躍客戶超500余家，業(yè)務(wù)發(fā)展動能保持上升態(tài)勢，整體上該“成績”優(yōu)于產(chǎn)業(yè)整體情況。

此外，公司一季度延續(xù)增長動能，訂單較同期有所增長，在手訂單較為充足。一季度實(shí)現(xiàn)營收2.41億元，同比增長16.58%，歸屬于上市公司股東的凈利潤295.35萬元，同比增長1018.89%。

智能制造快速發(fā)展，提高公司上升空間

智能制造是我國深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、推動制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要途徑。近年來，隨著國家高質(zhì)量發(fā)展理念的確定，國家相關(guān)政策的持續(xù)落地，以及新一代通訊及物聯(lián)技術(shù)的快速發(fā)展，智能制造作為制造業(yè)實(shí)現(xiàn)數(shù)字化、智能化、高效化、自動化轉(zhuǎn)型升級的突破口，已經(jīng)成為各大企業(yè)的迫切需求及爭相布局的重要內(nèi)容。

在此背景下，賽意信息2019年智能制造業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收2.64億元，同比增長79.68%，占公司收入比24.58%，較2018年提高8.40個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，產(chǎn)品化程度的不斷提升，使得智能制造業(yè)務(wù)板塊毛利率較去年同期29.97%提升至31.56%。

年報(bào)顯示，賽意信息在產(chǎn)品研發(fā)端持續(xù)投入提高供給質(zhì)量自主研發(fā)的S-MOM套件不斷升級并推出新模塊，對更多的“人、機(jī)、料、法、環(huán)”的信息進(jìn)行閉環(huán)處理，在標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品基礎(chǔ)上不斷推出行業(yè)配置包，以覆蓋更豐富的行業(yè)及業(yè)務(wù)場景。

業(yè)內(nèi)人士表示，原本制造業(yè)的數(shù)字化、智能制造轉(zhuǎn)型屬于全定制化服務(wù)，需要行業(yè)人才、多項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)等服務(wù)配置，全標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)是“天方夜譚”。但是，賽意信息推出的行業(yè)配置包，一定程度上屬于可復(fù)制、可配置化的服務(wù)模式，將會大大降低企業(yè)成本，且能增加更多的客戶合作機(jī)會，積累更多的客戶。長遠(yuǎn)看，未來客戶業(yè)務(wù)與數(shù)據(jù)一旦走上云端，開發(fā)環(huán)境將不斷平臺化，可以衍生諸多增值服務(wù)。

據(jù)了解，公司向市場提供的S-MOM制造運(yùn)營套件在開放性平臺化的基礎(chǔ)上，涵蓋了生產(chǎn)計(jì)劃排程(SAPS)、制造過程管理(SMES)、倉儲管理(SWMS)、質(zhì)量管理(SQMS)、設(shè)備運(yùn)營管理(SEDO)、設(shè)備集成(SMDC)、生產(chǎn)數(shù)字化智能運(yùn)營(SMI)等主要業(yè)務(wù)子系統(tǒng)。同時(shí)，針對通信電子行業(yè)、機(jī)加工行業(yè)、PCB半導(dǎo)體行業(yè)、注塑行業(yè)、泛家居行業(yè)等各行業(yè)研發(fā)對應(yīng)行業(yè)套件，形成“標(biāo)準(zhǔn)平臺+行業(yè)套件包+配置化服務(wù)”的業(yè)務(wù)模式。另外，公司在去年推出配套邊緣智能網(wǎng)關(guān)硬件產(chǎn)品EBOX，致力于打破現(xiàn)場數(shù)據(jù)孤島和異構(gòu)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換，并聚焦邊緣計(jì)算、邊緣協(xié)同，進(jìn)一步促進(jìn)AIOT融合和數(shù)智化轉(zhuǎn)型。

值得一提的是，公司在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域也有所布局，并取得商用化的突破。未來，賽意信息將在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域?qū)⒊掷m(xù)投入研發(fā)，基于5G及AIOT等新一代通信及物聯(lián)技術(shù)升級工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺產(chǎn)品，進(jìn)一步擴(kuò)大行業(yè)應(yīng)用場景，培育新的盈利增長點(diǎn)。

目前，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用處在初級階段，但其發(fā)展空間巨大。根據(jù)中國信息通信研究院研究報(bào)告數(shù)據(jù)測算，2018年、2019年我國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)增加值規(guī)模分別為1.42萬億元、2.13萬億元。預(yù)計(jì)2020年，我國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)規(guī)模將達(dá)3.1萬億元。就在近日，國務(wù)院常務(wù)會議提出加快推進(jìn)信息網(wǎng)絡(luò)等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，瞄準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)升級，引導(dǎo)各方合力建設(shè)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。

與此同時(shí)，國家對“新基建”范圍的明確，新基建的興起，將加快以數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化為特點(diǎn)的智能制造、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展。另外，疫情的影響，使得智能制造及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展價(jià)值凸顯，一方面增強(qiáng)了行業(yè)發(fā)展意識，另一方面提升了各大企業(yè)對智能制造、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的忠誠度。

賽意信息順應(yīng)趨勢，“軟硬兼施”的智能制造創(chuàng)造了企業(yè)本身的上升空間，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)更是拓寬了其發(fā)展賽道，相信智能制造及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)將在未來很長一段時(shí)間內(nèi)將成為賽意信息高速增長極。

泛ERP業(yè)務(wù)穩(wěn)中有增，助力企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型

在5G、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、AIOT等新技術(shù)的發(fā)展應(yīng)用下，ERP行業(yè)在數(shù)字化轉(zhuǎn)型中發(fā)揮著重要的作用。根據(jù)美國生產(chǎn)與庫存管理學(xué)會的統(tǒng)計(jì)，使用ERP可以讓企業(yè)庫存下降30%-50%，延期交貨減少80%，采購提前期縮短50%，停工待料減少60%，制造成本降低12%，管理人員減少10%，生產(chǎn)能力提高10%-15%。這將大幅提高企業(yè)的盈利能力，對產(chǎn)值數(shù)十萬億乃至數(shù)百萬億的工業(yè)產(chǎn)業(yè)而言，提高5%-10%的效率，就會產(chǎn)生數(shù)萬億人民幣的價(jià)值。

根據(jù)年報(bào)，2019年，賽意信息泛ERP業(yè)務(wù)營業(yè)收入7.01億元，同比增長2.32%，部分客戶業(yè)務(wù)受中美關(guān)系波動拖累，導(dǎo)致部分訂單簽訂價(jià)格水平波動，但整體保持穩(wěn)中有長的態(tài)勢。

公司表示，泛ERP業(yè)務(wù)營收發(fā)展動能，一方面是商業(yè)ERP套件的建設(shè)需求整體保持穩(wěn)定;另一方面是客戶以用戶價(jià)值為中心數(shù)字化系統(tǒng)建設(shè)思維的轉(zhuǎn)變，對分布式微服務(wù)架構(gòu)的業(yè)務(wù)開放平臺的定制化建設(shè)加大預(yù)算投入，靈活、柔性、敏捷的數(shù)字化系統(tǒng)需求日益旺盛。

從整個(gè)行業(yè)規(guī)模來看，根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，中國ERP市場規(guī)模從2011年的96.7億到2018年的265.1億，年均復(fù)合增長率(CAGR)達(dá)到15.50%，我國ERP行業(yè)呈現(xiàn)平穩(wěn)的發(fā)展態(tài)勢?？梢钥闯?，賽意信息所處行業(yè)還有非常大的市場空間，未來營收也可能繼續(xù)保持增長的態(tài)勢。

數(shù)據(jù)來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

從目前市場環(huán)境而言，賽意信息泛ERP業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長為企業(yè)拓寬賽道提供充足“彈藥”，與此同時(shí)，就發(fā)展趨勢而言作為IT服務(wù)廠商的賽意信息從自身稟賦出發(fā)，借助長年項(xiàng)目服務(wù)經(jīng)驗(yàn)、市場IT的創(chuàng)新需求等優(yōu)勢，加大自有產(chǎn)品投入。

年報(bào)顯示，賽意信息依托自身的研發(fā)能力為市場提供成熟的業(yè)務(wù)及數(shù)據(jù)中臺產(chǎn)品及大數(shù)據(jù)產(chǎn)品，以覆蓋中大及集團(tuán)型客戶在復(fù)雜快速變化的商業(yè)環(huán)境中需要靈活應(yīng)變、敏捷實(shí)現(xiàn)的業(yè)務(wù)運(yùn)營創(chuàng)新需求，協(xié)助企業(yè)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)在線化、運(yùn)營數(shù)據(jù)化、決策智能化的數(shù)字化轉(zhuǎn)型目標(biāo)。未來3-5年，公司將著眼于高景氣度、高增速的中臺及前臺數(shù)字化轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)的開拓。

產(chǎn)融協(xié)同，完善智能制造產(chǎn)業(yè)布局

除了靠內(nèi)生性驅(qū)動發(fā)展，賽意信息通過外延方式積極主動對外投資，加碼數(shù)字化及智能制造業(yè)務(wù)布局，實(shí)現(xiàn)協(xié)同發(fā)展。

報(bào)告期內(nèi)，賽意信息取得廣東鑫光智能系統(tǒng)有限公司(下稱鑫光智能)19%股權(quán)。公司表示，投資鑫光智能旨在加強(qiáng)公司在智能制造領(lǐng)域的縱向競爭力。目前，雙方已經(jīng)在研發(fā)上開展緊密協(xié)同，主要聚焦于縱向通過數(shù)字化及物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，打造自企業(yè)運(yùn)營層至生產(chǎn)車間層，及至產(chǎn)線設(shè)備一體化的數(shù)字化連接及控制解決方案。此外，雙方的客戶及市場高度匹配，進(jìn)一步擴(kuò)大公司了客戶資源覆蓋面，為增厚上市公司業(yè)績打下扎實(shí)的市場基礎(chǔ)。

賽意信息董事長張成康曾表示，未來公司將會圍繞智能制造、軟件等方面尋找更加優(yōu)質(zhì)的標(biāo)的，進(jìn)一步豐富公司業(yè)務(wù)布局。

在研發(fā)領(lǐng)域，賽意信息通過上市平臺擬公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，募資用于智能制造解決方案升級研發(fā)項(xiàng)目及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)云平臺繼續(xù)研發(fā)項(xiàng)目，進(jìn)一步提升自主產(chǎn)品的產(chǎn)品化程度，進(jìn)一步提升智能制造及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)毛利率，為公司可持續(xù)發(fā)展注入動力。

記者通過查閱公司財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，賽意信息研發(fā)人員占比由2017年15.11%增長至2019年26.78%;2019年研發(fā)投入達(dá)1.17億元，同比增長23.04%，研發(fā)投入占營收比重比由2017年的5.49%提升至2019年的10.90%，對技術(shù)研發(fā)的重視程度由此可見。

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)

長久以來，賽意信息是華為在智能制造領(lǐng)域的重要合作伙伴。據(jù)了解，繼SMES(賽意生產(chǎn)執(zhí)行系統(tǒng))及 SWMS(賽意倉庫管理系統(tǒng))系統(tǒng)入駐華為技術(shù)有限公司的華為嚴(yán)選商城后，2020年1月，賽意信息SMOM系統(tǒng)套件又與華為云完成了鯤鵬兼容性測試，并獲認(rèn)證證書，成為華為云鯤鵬凌云計(jì)劃的伙伴。華為是賽意信息的重要客戶也是生態(tài)客戶。

賽意信息通過內(nèi)生+外延+生態(tài)的發(fā)展模式，泛ERP業(yè)務(wù)+智能制造業(yè)務(wù)雙輪驅(qū)動，相輔相成，數(shù)智融合，助力企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。長期跟蹤該行業(yè)的券商研究員表示，賽意信息目前是唯一提供運(yùn)營數(shù)字化+工業(yè)自動化融合解決方案的A股上市公司。

隨著客戶的不斷拓展，客戶結(jié)構(gòu)逐漸優(yōu)化，技術(shù)研發(fā)領(lǐng)域持續(xù)加大投入，構(gòu)筑了客戶壁壘、技術(shù)壁壘等行業(yè)優(yōu)勢，在國家政策的支持和產(chǎn)業(yè)生態(tài)的不斷完善下，賽意信息產(chǎn)業(yè)經(jīng)營與業(yè)績發(fā)展有望迎來共振，一季度的業(yè)績表現(xiàn)似乎在印證公司發(fā)展動能的邏輯。

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