主要問題是，戴爾基礎設施解決方案部門（包括服務器和存儲）繼續(xù)苦苦掙扎，銷售額較去年同期下降11％，至84億美元。存儲收入下降3％至45億美元，而服務器和網(wǎng)絡收入下降19％至43億美元。
戴爾將下滑主要歸咎于中國市場，中國市場下滑了35％，而大部分下滑是發(fā)生在新冠病毒發(fā)生之前的。人們對新冠病毒影響經濟的擔憂使得本周股市大跌，但此前中國市場環(huán)境一直挑戰(zhàn)重重。
Pund-IT首席分析師Charles King表示：“戴爾此前在于中國合作伙伴和客戶開展合作方面做得很好，但坦率地說，特朗普政府的貿易立場使美國科技廠商在中國開展業(yè)務變得尤其困難?！?/p>
戴爾在中國之外的企業(yè)銷售額下降了約5％，與整個行業(yè)情況保持一致。企業(yè)銷售也呈現(xiàn)疲軟狀態(tài)，部分原因是客戶持續(xù)向云平臺的轉移，以及他們對按使用付費定價的需求。
戴爾第四季度的收入小幅增長1％，達到241億美元，略高于分析師的預期。服務收入增長12％，抵消了產品銷售的小幅下降。營業(yè)收入增長了117％，達到7.17億美元，稀釋后的每股收益符合分析師2美元的預期。凈收入從去年同期的2.87億美元增長至4.16億美元。
從全年來看，戴爾總收入為925億美元，增長2％。運營支出增長快于收入增長，該季度增幅為3％，全年增幅為4％。戴爾首席財務官Tom Sweet表示，費用加速增長主要是受到現(xiàn)場銷售投資的推動，這部分主要是針對中小企業(yè)的。戴爾全年的運營支出增長了6％，是銷售額增幅的3倍。
戴爾股價在盤后交易中下跌2.8％，在華爾街慘淡的一天結束時，道指下跌了近1200點。
在過去四年中的三年中，戴爾的增幅一直是個位數(shù)，這也使得分析師們向戴爾高管發(fā)問，戴爾是否有加速銷售的計劃。戴爾方面表示，戴爾正在這個無法預測的市場中平衡自己的利潤率和增幅，同時精簡產品組合并全面改革ISG部門。
投資者關系負責人Rob Williams表示：“我們并沒有以犧牲利潤為代價的情況下追求服務器和網(wǎng)絡收入增長?！贝鳡栴A測，2021財年收入將在920億美元至950億美元之間，高位預測值僅比剛剛過去的這個財年多出了3％。
但Pund-IT分析師King認為，戴爾的戰(zhàn)略定位比以往任何時候都強?！按鳡栐谒凶约汉诵氖袌鲋刑幱陬I先地位并且競爭力強勁，這一點不會因為短期的或者暫時性的挑戰(zhàn)大打折扣?！?/p>
Moor Insights＆Strategy首席分析師Patrick Moorhead認為，鑒于不確定的銷售環(huán)境，戴爾對價格的謹慎態(tài)度是可以理解的。他說：“必須指出的是，戴爾仍然占據(jù)最大的服務器市場份額?！?/p>
Wikibon首席分析師David Vellante認為，過于關注短期增長挑戰(zhàn)會導致忽略戴爾取得的長期進展。他說：“戴爾私有化時，個人電腦業(yè)務表現(xiàn)不錯，企業(yè)業(yè)務相對較弱，現(xiàn)在，戴爾在幾乎所有涉足的領域都處于領先地位。隨著戴爾的收入迫近1000億美元，利潤率和現(xiàn)金流狀況也明顯要好于收購EMC之前的狀態(tài)?！?/p>
盡管如此，戴爾仍強調了解決企業(yè)業(yè)務（尤其是存儲市場）持續(xù)下滑的重要性，戴爾坦言，過去戴爾在這個市場一直未能跟上技術創(chuàng)新的步伐。戴爾首席運營官、副董事長Jeff Clarke表示，戴爾已經將存儲產品組合從一年前的80款，精簡至現(xiàn)在的20款，預計2021財年存儲銷售額將實現(xiàn)增長。他說：“21財年將是ISG之年?！?/p>
他表示，特別是戴爾會更好地利用VMware大于其他所有主流公有云提供商總和的裝機基礎。他說：“我們有3萬家商業(yè)客戶，只有一半購買了戴爾存儲。我們的目標很明確：加速ISG增長，增加客戶收入，最大限度發(fā)揮與VMware的協(xié)同作用?！?/p>
Moorhead說，盡管戴爾今天公布的收益數(shù)字有些令人失望，但VMware是“戴爾的增長和利潤動力”?！癡Mware解決方案不僅利潤更高，而且VMware也是是戴爾推動公有云收入的有力工具。”
與2019年銷量強勁增長14％相比，銷售增長放緩也部分歸因于此?！皟赡瓿掷m(xù)增長令人印象深刻，”他說。但是，“2020年存儲和ISG的表現(xiàn)令人失望。戴爾現(xiàn)在看起來像是存儲甚至是服務器市場的份額捐贈者?！?/p>
其他方面戴爾都取得了良好的進展。截至年底，戴爾管理的資產規(guī)模為118億美元，并在2020年償還了195億美元的債務。目前債務總額為570億美元，但不包括VMware的債務，戴爾核心債務為338億美元。戴爾宣布了一項為期兩年、規(guī)模為10億美元的股票回購計劃，并稱戴爾股票被低估了，債務償還情況還在掌控之中。
于償還債務的現(xiàn)金部分來自剝離非戰(zhàn)略性資產，這部分自2017年完成對EMC的收購以來，總額達到90億美元。RSA Security待售交易有望為戴爾貢獻20億美元，戴爾方面表示，這部分資金將優(yōu)先用于償還債務。
