根據(jù)易觀智庫的數(shù)據(jù)，2014年P2P的規(guī)模雖然已經(jīng)到達了1220億，但相比同年122萬億的M2余額以及社會兩小企業(yè)總資金需求量依舊過于微小。金融圍墻的存在，一方面不允許圍墻外的主體進入金融服務領域，即使它們能更好地服務于兩小企業(yè)融資；而另一方面處于圍墻外的融資需求者難以獲得資金，即使相比圍墻內(nèi)部的大型企業(yè)擁有更好的資金使用效率。從而導致了墻內(nèi)撐死、墻外餓死的局面。
在過去中國經(jīng)濟高速發(fā)展的年代，上述扭曲的金融體系并沒有遇到太大的問題，銀行賺到了令人羨慕的市場紅利，央行通過嚴密的控制，能夠精確計算整體社會貨幣投放量，而資金通過圍墻內(nèi)的大型企業(yè)和地方政府，轉(zhuǎn)化為大量固定資產(chǎn)投資拉動了中國GDP的高速上升。但扭曲的金融配置必然導致市場資金錯位，富得流油的墻內(nèi)企業(yè)實質(zhì)上并沒有把所有資金用到實體經(jīng)濟上，并存在效率低下問題，而新興的民營經(jīng)濟卻得不到應有的融資，造成了國進民退、“富人通縮窮人通脹”的嚴峻問題，腐蝕了中國的實體經(jīng)濟。隨著美元即將王者歸來，中國若再不進行深刻的金融改革，改變金融扭曲現(xiàn)象，中國經(jīng)濟將陷入更大的問題之中。
再談一件時髦的事情。
“互聯(lián)網(wǎng)+”概念被提出后迅速被本屆政府認可，在兩會中也被李克強總理兩次提及，隨后被正式納入國家頂層設計，提升至國家戰(zhàn)略層面。其中或許反映了一個趨勢：以制造業(yè)為首的中國實體經(jīng)濟，已經(jīng)被產(chǎn)能過剩、高度同質(zhì)、缺乏比較優(yōu)勢等問題折磨得舉步維艱，急需通過像互聯(lián)網(wǎng)技術這種變革力量完成一次蛻變和升級。而所謂的“互聯(lián)網(wǎng)+”，在一定程度上可理解為實體經(jīng)濟的各個部門，通過大數(shù)據(jù)和互聯(lián)網(wǎng)為代表的新型信息技術，在設計、生產(chǎn)、渠道、營銷及消費者管理等整個流程上建立以客戶為中心的數(shù)據(jù)化、互聯(lián)網(wǎng)化運營變革，最終擺脫產(chǎn)品高度同質(zhì)、產(chǎn)能過剩的困境，為中國實體經(jīng)濟帶來一批有創(chuàng)造力的新形態(tài)企業(yè)，促使中國實體經(jīng)濟煥發(fā)新的生命力，實現(xiàn)增長模式的轉(zhuǎn)型。其中，數(shù)據(jù)資源將成為新一輪的生產(chǎn)要素。
然而，“互聯(lián)網(wǎng)+”模式還有一個亟待解決的問題：我們姑且假設數(shù)據(jù)資源是富足的，云+管+端的互聯(lián)網(wǎng)基礎設施也可以獲得，也具備一批擁有“互聯(lián)網(wǎng)+”思維的企業(yè)家，達到萬事俱備只欠東風的狀態(tài)——支撐“互聯(lián)網(wǎng)＋”發(fā)展的資金流究竟如何來？如果類比互聯(lián)網(wǎng)界，單靠風險投資驅(qū)動，對于中國實體經(jīng)濟這種量體無疑杯水車薪，同時也不見得所有“互聯(lián)網(wǎng)＋”模式都具備風險投資的偏好特征。而通過傳統(tǒng)的中國金融模式，基本上很難有足夠的資金流到圍墻外的“互聯(lián)網(wǎng)+”企業(yè)中去，倘若如此，一個缺乏足夠血液的“互聯(lián)網(wǎng)+”能如何為中國經(jīng)濟實現(xiàn)轉(zhuǎn)型與增長開辟新路？
中國當前的金融體系制造了世界上獨一無二的“二元圍墻體系”，金融圍墻內(nèi)的主體坐享巨量金融資源而難以投放到實體經(jīng)濟最為需要的地方；而圍墻外的中小企業(yè)卻得不到普惠金融，發(fā)展受限。隨著當前中國經(jīng)濟處于下行空間，中國急需一場金融改革——在傳統(tǒng)主要服務于大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)的傳統(tǒng)商業(yè)銀行體系之外，還更加需要有服務于中小企業(yè)的金融機構。目前P2P等各類互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)已經(jīng)為此創(chuàng)造了一個良好的開局，但仍不足夠，在缺乏普惠金融的環(huán)境下，“互聯(lián)網(wǎng)＋”將難以真正壯大起來。
中國目前已經(jīng)悄然開展而在未來將會越演越烈的金融改革，本質(zhì)目標就是改變上述的扭曲金融體制，實現(xiàn)普惠金融，一方面讓有活力與創(chuàng)造力的中小企業(yè)為實體經(jīng)濟重新帶來活力，另一方面通過投資渠道的拓展，讓投資端的個人也能享受到更好的財富增值，實現(xiàn)藏富于民。而普惠金融將與“互聯(lián)網(wǎng)+”一起，成為中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的重要引擎之一。
所謂的普惠金融，就是以可負擔的成本為有金融服務需求的社會各階層和群體提供適當?shù)?、有效的金融服務。其變革的?nèi)涵首先第一個層面是普惠于有創(chuàng)造力的兩小企業(yè)，而第二個層面是據(jù)此擴充投資端個人的投資渠道，使得普通居民能享受到更多優(yōu)質(zhì)的金融服務。
正因如此，金融大數(shù)據(jù)的風口在于圍繞普惠金融的兩個卡口：一、資金流向普惠化。利用金融大數(shù)據(jù)提升征信、風險控制能力及授信評估機制，扭轉(zhuǎn)資金流向困境，為有創(chuàng)新和效率的兩小企業(yè)注入更多血液，也為“互聯(lián)網(wǎng)+”的發(fā)展創(chuàng)造社會資金環(huán)境；二、投資普惠化。如通過金融大數(shù)據(jù)的場景識別，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)平臺為個人資金找到更好的投資渠道，并取得風險與收益的較佳平衡點，余額寶是一項成功的嘗試，而相信在以后隨著普惠金融的發(fā)展，將有更多的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品為個人帶來更好的資金保值增值渠道。
而就目前中國金融環(huán)境而言，如何借助金融大數(shù)據(jù)去較快地推動資金流量普惠化是更為迫切的任務。
最后，從金融大數(shù)據(jù)的應用主體上，我們也能預見到，對于傳統(tǒng)的大型國有銀行，其政策紅利最深，也最不愿意走到圍墻之外，金融大數(shù)據(jù)對其吸引力實際有限，應用上也許更多圍繞利用大數(shù)據(jù)技術降低整行的IT運維成本；而真正積極擁抱金融大數(shù)據(jù)、愿意為兩小企業(yè)提供服務及實現(xiàn)普惠金融的，實際上是在圍墻里夾在大行之間生存的中小型股份制銀行、城/農(nóng)商行，以及新興的民營銀行和性質(zhì)迥異的各類互聯(lián)網(wǎng)金融機構。
綻放的金融大數(shù)據(jù)生態(tài)圈
講起基于大數(shù)據(jù)的普惠金融，不能不提的無疑是阿里小貸。阿里小貸之所以成功的根本原因，在于阿里巴巴帝國的龐大生態(tài)圈，在這個生態(tài)圈的內(nèi)部，阿里小貸能獲得大量貸款人的數(shù)據(jù)，比如其在阿里系內(nèi)的交易數(shù)據(jù)、現(xiàn)金流情況、客戶評價度數(shù)據(jù)、物流貨運數(shù)據(jù)、存貨周轉(zhuǎn)情況等數(shù)據(jù)，同時基于阿里系的資源也引進了一批外部的數(shù)據(jù)，有了這些豐富的數(shù)據(jù)，通過阿里獨特的量化分析模型，能將貸款逾期率控制在傳統(tǒng)銀行為這些客戶做相同貸款的逾期率之下，因此阿里小貸在服務阿里內(nèi)部客戶的融資服務相比傳統(tǒng)銀行才具備了比較優(yōu)勢。但值得注意的是，阿里小貸并非一個通用的商業(yè)模式，因為其建立在阿里生態(tài)圈內(nèi)部的大數(shù)據(jù)環(huán)境，而阿里巴巴只有一個。
而同樣愿景于服務中小企業(yè)的廣發(fā)銀行，則注重金融大數(shù)據(jù)的獲取與應用。如廣發(fā)銀行的大數(shù)據(jù)零售商業(yè)智能決策平臺整合了征信系統(tǒng)，各個專業(yè)市場數(shù)據(jù)庫、22萬個共覆蓋4億多人口的居民社區(qū)數(shù)據(jù)庫、各商會和產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)庫等，也跟外部如工商總局個體戶等小微企業(yè)信息聯(lián)網(wǎng)。在外部互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)上，廣發(fā)銀行先后與阿里、騰訊、京東、百度、網(wǎng)易等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作，借助他們的地圖、游戲、支付等平臺捕獲新鮮數(shù)據(jù)。
金融底層大數(shù)據(jù)資源的獲取，對于推動中國普惠金融有重要的意義，比如供應鏈金融數(shù)據(jù)、運營商數(shù)據(jù)、各類互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)源等。然而現(xiàn)在這些數(shù)據(jù)散落在不同的角落里面，無論傳統(tǒng)銀行還是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)要獲取到可用于優(yōu)化征信授信的相對完整數(shù)據(jù)難度很大。這無疑為中國的普惠金融發(fā)展中的一個重大阻力，尤其在當前中國金融體系急需改革、為實體經(jīng)濟甚至“互聯(lián)網(wǎng)+”注入更多活力的環(huán)境下。
或者一個有效的做法，是在有關部門聯(lián)合一批金融機構、大數(shù)據(jù)技術提供方建立一個致力于推動普惠金融的公共金融大數(shù)據(jù)交易市場，使得各個會員機構均能夠獲取到足夠的數(shù)據(jù)，并利用行政力量解決比如數(shù)據(jù)隱私、產(chǎn)權轉(zhuǎn)移等難題。畢竟要實現(xiàn)金融普惠，首當其沖的是先要實現(xiàn)金融數(shù)據(jù)普惠，讓每個金融主體都能平等獲取到數(shù)據(jù)，而競爭的舞臺則是在如何更好使用這些數(shù)據(jù)上。
金融數(shù)據(jù)普惠是金融大數(shù)據(jù)生態(tài)圈中的第一個也是最為關鍵的挑戰(zhàn)。要迅速跨過，需要聯(lián)合整體行政與行業(yè)、技術力量的去推動。
金融大數(shù)據(jù)生態(tài)圈中第二個挑戰(zhàn)是數(shù)據(jù)的管理。相比其他行業(yè)，金融大數(shù)據(jù)更加有顯著的來源異構、類型繁多、總量巨大的4V特征，而金融行業(yè)對數(shù)據(jù)的準確性、規(guī)范性要求卻極高。如何科學地管理這些金融數(shù)據(jù)資產(chǎn)則是另外一個挑戰(zhàn)，尤其是在數(shù)據(jù)普惠后，考驗各個金融大數(shù)據(jù)主體的是應用這些數(shù)據(jù)的效率。因此，金融大數(shù)據(jù)資產(chǎn)的標準化質(zhì)量管理、數(shù)據(jù)溯源、安全管理、主數(shù)據(jù)管理，以及非結(jié)構化數(shù)據(jù)處理（語義分析、自然語言處理）、數(shù)據(jù)可視化、分發(fā)管理等，如何做到低成本高效率管理，是金融大數(shù)據(jù)應用的關鍵。
金融大數(shù)據(jù)生態(tài)圈中第三個挑戰(zhàn)是數(shù)據(jù)的應用建模。如包括大數(shù)據(jù)征信、風控、反欺詐偵測、基于大數(shù)據(jù)的貸后服務與風險管理等，這些應用均涉及到大量的數(shù)據(jù)量化分析模型，如何保障這些模型的有效、穩(wěn)健是一項重要的議題。另外，華爾街的量化交易基金歷史經(jīng)驗告訴我們，量化模型往往難以考慮到系統(tǒng)性風險，比如一個模型認為無論是資產(chǎn)實力、還款能力、品德都俱佳的貸款者，在面對經(jīng)濟下行的系統(tǒng)性風險仍然會有極大的逾期風險。而量化模型基本難以預測到系統(tǒng)性風險，如篤信精密量化分析模型的長期資本管理公司，死在了模型無法預料的俄羅斯金融風暴之中。如何處理好系統(tǒng)風險與量化模型的平衡，是金融大數(shù)據(jù)應用建模的藝術。
最后，構建金融大數(shù)據(jù)場景與入口。所謂的普惠金融，就是為社會各階層和群體提供適當?shù)?、有效的金融服務，如為一名好學上進的務工人員提供上夜校的社會助學貸款，社會中不乏各種金融服務的需求場景，我們需要做的是前瞻地發(fā)現(xiàn)他們，快速響應，對貸款人做出快速的審核甚至設計個性化的金融服務。這樣普惠金融將會走到社會每個角落，在金融場景識別與服務商，互聯(lián)網(wǎng)金融有先天的優(yōu)勢，而傳統(tǒng)銀行的互聯(lián)網(wǎng)化也將進一步推動這點，正如互聯(lián)網(wǎng)給我們的啟示一樣，金融大數(shù)據(jù)到了最后，將演進為對場景與入口的爭奪。
后記
金融大數(shù)據(jù)，有別于其他行業(yè)的大數(shù)據(jù)應用，除了是行業(yè)自身的數(shù)據(jù)技術升級外，還將在中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型與金融改革中被賦予更多的使命，在未來幾年預期將迎來一股噴井式爆發(fā)。其中首先來臨的，是金融大數(shù)據(jù)的獲取與數(shù)據(jù)普惠，如最近如大智慧、同花順、東方財富網(wǎng)等金融數(shù)據(jù)提供企業(yè)的股價飛漲依稀印證了這點；而金融大數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理、應用建模則是隨之而來的機遇，而場景與入口之爭，也將是這一輪金融變革的最終競爭模式。
