欲行“變革惠普之道”，除了對公司內(nèi)部部門的“集權(quán)化”，“收購”被認(rèn)為是一個(gè)不錯(cuò)的杠桿。它可以引入一些新鮮的元素來沖淡原有的東西。
2000年9月，惠普證實(shí)了尋求收購全球五大會計(jì)師事務(wù)所之一的普華永道的咨詢部門的意向。此舉若獲成功，將使惠普在信息技術(shù)服務(wù)方面的競爭力獲得質(zhì)的飛躍。但是，由于當(dāng)時(shí)此項(xiàng)業(yè)務(wù)的估價(jià)高達(dá)170億-180億美元，在卡莉看來過于高昂，惠普最終放棄了收購。
轉(zhuǎn)過年來，卡莉卻撳動了一個(gè)標(biāo)的更高的收購案的啟動鍵—-她的目標(biāo)是當(dāng)時(shí)的個(gè)人計(jì)算機(jī)(PC)巨頭康柏電腦。提議在內(nèi)部遭到激烈反對，包括比爾休利特的兒子、當(dāng)時(shí)在斯坦福大學(xué)教授音樂的沃爾特休利特等不少惠普老人，都加入了反對者陣營。但卡莉最終在董事會中艱難勝出，并于2002年3月正式完成對康柏190億美元的收購。
某種程度而言，收購帶來的規(guī)模性擴(kuò)張的確使得新惠普獲得了一些成本上的協(xié)同優(yōu)勢，但也使整個(gè)公司陷入了迄今最嚴(yán)重的分裂狀態(tài)；而且事實(shí)證明，這場漫長的沖突沒有最終的勝利者。
卡莉入主惠普一年多后，很多員工開始懷念與前CEO一起吃工作餐的時(shí)光，喜歡看到休利特微笑著說“I told you so”。他們不愿僅僅通過電視會議見到CEO，因?yàn)檫@樣的場景缺乏真實(shí)感。
這種難以融合的痕跡在惠普和原康柏員工間表現(xiàn)得更為明顯。一位打印及成像部門的員工告訴《財(cái)經(jīng)》：即使在公司內(nèi)部的俱樂部活動中，你也很容易分辨出來誰是“原康柏”的，“不能說在一個(gè)辦公室中就意味著融合”。
這種情緒幾乎蔓延到整個(gè)硅谷。一個(gè)關(guān)于合并的笑話廣為流傳，原創(chuàng)者據(jù)說是一位惠普前員工—
卡莉去世之后，站在天堂的法官和陪審團(tuán)面前。她說：“我是個(gè)偉大的銷售員，應(yīng)該進(jìn)天堂。”但當(dāng)她走下大廳推開第一個(gè)門的時(shí)候，發(fā)現(xiàn)里面是烈焰和魔鬼。
“肯定是搞錯(cuò)了！”她向天使抱怨：“我該去天堂，而不是地獄！”
“是的，忘了告訴你—-我們合并了?！碧焓估涞卣f。
2001年，在接受媒體采訪的時(shí)候，卡莉就非常清楚地認(rèn)識到，這次合并的成敗將決定她到底是“天使”還是“魔鬼”。但她沒有預(yù)料到市場變化如此迅速，個(gè)人計(jì)算機(jī)以驚人的速度變成了一種“大眾消費(fèi)品”，而戴爾在這一領(lǐng)域比她更為擅長。
據(jù)國際數(shù)據(jù)公司IDC統(tǒng)計(jì)，到2003年底，戴爾就從新惠普手中重新奪走了“全球份額第一”的寶座?！笆兰o(jì)并購”并沒能挽救惠普的頹勢。
分拆的可能性
2005年新年剛過，惠普重新陷入了一種與卡莉入主前類似的困境：在PC領(lǐng)域，惠普不僅獲利稀薄，而且要重新追趕強(qiáng)大的戴爾；在服務(wù)器領(lǐng)域，惠普面臨IBM、SUN以及戴爾從高端到低端的夾擊；在打印機(jī)領(lǐng)域，面臨日本愛普生、佳能、利盟及新加入戰(zhàn)團(tuán)的戴爾的無情蠶食；在企業(yè)存儲市場，更要與EMC角力。
在軟件和IT服務(wù)業(yè)務(wù)方面，惠普的處境似乎更尷尬。最新的一個(gè)季度，其軟件業(yè)務(wù)仍有4000萬美元的經(jīng)營虧損。在這樣的大型公司中，軟件業(yè)務(wù)出現(xiàn)虧損是罕見的。
2002年6月，IBM公司以35億美元的價(jià)格，收購了2000年惠普沒有得手的普華永道的咨詢業(yè)務(wù)?！翱ɡ蜃畲蟮腻e(cuò)誤就是選擇了收購康柏，而不是普華永道(的咨詢業(yè)務(wù))?！泵绹诸D商學(xué)院的邁克尤希姆教授對《財(cái)經(jīng)》說。
改正錯(cuò)誤的最簡單的方式，無非是恢復(fù)原來的惠普，那就是把個(gè)人計(jì)算機(jī)業(yè)務(wù)分拆出去，成立一家單獨(dú)的公司。
卡莉辭職之后，美國幾大投資銀行紛紛對分拆前景發(fā)表看法，并調(diào)整對惠普的評級。JP摩根認(rèn)為，新CEO會考慮分拆，因此，把對惠普的評級從“中性”調(diào)高為“跑贏大市”；美林也認(rèn)為，從長期看，惠普分拆的可能性在增加，也把評級從“中性”上調(diào)至“買進(jìn)”。
高盛、瑞士信貸第一波士頓、花旗都傾向于惠普不會考慮分拆，因此維持原有評級。比爾斯特恩也同意上述判斷，調(diào)低了對惠普的評級。其分析報(bào)告指出，如果分拆，惠普的每股價(jià)格將達(dá)到22-25美元；如果不分拆，每股目標(biāo)價(jià)位將在16.5-18美元之間，PC業(yè)務(wù)相當(dāng)于白送。
截止到2005年2月17日，惠普的收盤價(jià)為20.86美元。分析人士指出，這個(gè)價(jià)格已經(jīng)包含了部分分拆預(yù)期在內(nèi)，因此并不穩(wěn)定。
原惠普首席財(cái)務(wù)官羅伯特魏曼在出任臨時(shí)CEO后則鄭重聲明：公司并沒有改變現(xiàn)有戰(zhàn)略的考慮，下一步主要是提高執(zhí)行能力和效率。
但是，沒有任何人可以輕易排除分拆的可能性。實(shí)際上，在2月9日惠普召開的分析師電話會議上，魏曼就表示，雖然公司認(rèn)為目前的戰(zhàn)略是正確的，但不排除與新的CEO候選人開放式地討論他們的戰(zhàn)略?！拔覀冊趯ふ倚碌腃EO，會考慮所有戰(zhàn)略可能性。”
當(dāng)然，也并非所有人都將分拆看做治病良方。花旗銀行表示，一旦分拆后，其PC業(yè)務(wù)更加難以與戴爾競爭，而且打印機(jī)業(yè)務(wù)的競爭力也未必會得到提升。而且，實(shí)際上戴爾正在朝惠普現(xiàn)在的方向發(fā)展，看不出來有分拆的理由。
此外，如將分拆出來的PC業(yè)務(wù)出售，誰可能接手？沃頓商學(xué)院的凱文沃巴赫教授接受《財(cái)經(jīng)》采訪時(shí)表示，目前看，索尼、東芝以及GATEWAY都不會有興趣，也許只有在中國或印度還有潛在的買家。在他看來，最大的可能性“說不定還是聯(lián)想”—-如果加上惠普和康柏原有的PC業(yè)務(wù)，加上聯(lián)想去年12月正式收購了IBM的PC業(yè)務(wù)，聯(lián)想或?qū)⒊蔀槿騊C行業(yè)無可爭議的霸主。
未來之選
在硅谷看來，現(xiàn)在的惠普與卡莉接手前沒什么本質(zhì)區(qū)別。五年前，惠普的主要盈利來源是打印機(jī)業(yè)務(wù)，現(xiàn)在還是。
據(jù)今年2月16日惠普公布的最新一個(gè)季度財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，打印機(jī)和成像業(yè)務(wù)仍然以28％的營業(yè)額比重，貢獻(xiàn)了惠普超過七成的經(jīng)營利潤；其PC業(yè)務(wù)的營業(yè)利潤率雖略有回升，但也仍然只有2.1％，遠(yuǎn)低于戴爾8.8％的整體盈利水平。
當(dāng)然也有變化?！都~約時(shí)報(bào)》的消息說，卡莉被解職后，將從惠普獲得超過4200萬美元，其中包括2140萬美元的離職補(bǔ)償金?；萜找呀?jīng)就補(bǔ)償金的安排向美國證監(jiān)會遞交了相關(guān)代理文件。
事已至此，未能有效完成再造“惠普之道”使命的卡莉，是否可以簡單地定位為一個(gè)“失敗者”？
Challenger，Gray & Christmas公司統(tǒng)計(jì)顯示，僅在2005年1月，美國就有92位CEO被解職，比去年同期上升了84％。另一份調(diào)查也顯示，僅今年前六個(gè)星期，美國最大的2000家公司中，有55家的CEO被辭退。
卡莉的下一步會如何選擇？目前普遍的看法是，她將很難再次成為大型公司的CEO；轉(zhuǎn)向一些小型私人投資公司或者從政，則都有可能性。
但是，誰又將成為卡莉之后的“惠普之選”？美國媒體目前圈定的一份長長的“候選人”名單中，有惠普負(fù)責(zé)技術(shù)解決方案集團(tuán)的高級副總裁安利弗摩爾，負(fù)責(zé)打印及成像集團(tuán)的維奧摩約什(VYOMESH JOSHI)，前康柏電腦CEO、現(xiàn)任MCI通信CEO的卡佩拉斯，還有一些前惠普的高管，以及在IBM、蘋果、甲骨文以及摩托羅拉等大型公司的現(xiàn)任及前任高管。
有趣的是，戴爾現(xiàn)任CEO科林羅林斯也被列為可能的候選人。“他已經(jīng)證明了自己能夠做得比惠普出色?！钡珕栴}是，他為什么要離開戴爾？
總體而言，內(nèi)部人選中，呼聲最高的是現(xiàn)年50歲的約什。這位20世紀(jì)80年代就加盟惠普的俄亥俄州立大學(xué)畢業(yè)生主管的打印和成像業(yè)務(wù)的興衰，將在很大程度上決定惠普的命運(yùn)。
惠普的下一步
外部人選中，媒體對卡佩拉斯的回歸頗有興趣。隨著美國VERIZON通信公司正式宣布并購MCI公司，現(xiàn)任MCI首席執(zhí)行官的卡佩拉斯有望重新出發(fā)。
但不少硅谷人士對卡佩拉斯并不高看?？蛋乇患娌⒑螅ㄅ謇咕褪怯捎跊]有得到惠普董事會的支持才出走的。況且，業(yè)界擔(dān)心卡佩拉斯或許會把更多的精力放在他的老本行PC業(yè)務(wù)方面，從而削弱惠普核心的打印和成像業(yè)務(wù)的長期競爭力。
迄今為止，真正大熱的人物還沒有浮出。媒體和業(yè)界都認(rèn)為，較大的可能，或許是如1993年IBM公司聘請局外人郭士納一樣，讓一個(gè)意外的“惠普之選”降臨，重新塑造團(tuán)隊(duì)和合作的“惠普之道”，以一掃頹勢。
但是，無論誰將成為新的領(lǐng)導(dǎo)者，要面對的現(xiàn)實(shí)可能比當(dāng)年的卡莉還要嚴(yán)峻，“不會因?yàn)閾Q了船長，地平線上的冰山就自動消融”。
收購了普華永道的咨詢業(yè)務(wù)且出售PC業(yè)務(wù)給聯(lián)想之后，IBM在IT咨詢、服務(wù)和軟件領(lǐng)域的優(yōu)勢，將給試圖向高端突進(jìn)的惠普帶來持久的壓力。
與五年前相比，如今的戴爾已更加強(qiáng)大。2000年至今，其營業(yè)額正以每年14％的幅度增長，雄心勃勃向年?duì)I業(yè)收入600億美元的目標(biāo)推進(jìn)?D?D2004年，這個(gè)數(shù)字為445億美元。而且，在服務(wù)器、企業(yè)存儲以及打印機(jī)這些惠普視為禁臠的領(lǐng)域，戴爾也在快速推進(jìn)。短短兩年，戴爾在美國打印機(jī)市場上的份額已達(dá)到14%，去年全球的銷量超過了520萬臺。
在打印機(jī)市場，日本廠商愛普生、佳能也會給惠普帶來長期的挑戰(zhàn)。尤其在亞太市場，據(jù)國際數(shù)據(jù)公司IDC對2003年的統(tǒng)計(jì)，惠普僅領(lǐng)先愛普生兩個(gè)百分點(diǎn)。
惠普能否繼續(xù)“硅谷的驕傲”？很多投資銀行在談及惠普的最大優(yōu)勢的時(shí)候，都不約而同把“惠普的文化”放在第一條。無論如何，“卡莉時(shí)代”已成過去，一切將重新開始。
