從運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)而言，戴爾企業(yè)級(jí)業(yè)務(wù)為公司的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)的貢獻(xiàn)也從2005財(cái)年的36%增長(zhǎng)到2011財(cái)年的49%。

從凈利潤(rùn)而言，最近三年，戴爾的凈利率(凈利潤(rùn)占收入比例)已經(jīng)從2010財(cái)年的2.7%增長(zhǎng)到2011財(cái)年的4.3%，而2012財(cái)年的前三個(gè)季度，戴爾的凈利率已經(jīng)平均接近6%。

對(duì)于第二點(diǎn)，戴爾的轉(zhuǎn)型可以說(shuō)初戰(zhàn)告捷，但尚未結(jié)束。主要原因是戴爾的PC業(yè)務(wù)依然超過(guò)公司的一半，公司的利潤(rùn)水平依然有提升的潛力。戴爾2005財(cái)年的PC業(yè)務(wù)占全公司的2/3,2011財(cái)年，這一比例已經(jīng)下降為55%(如下圖)，到2012財(cái)年第三季度該比例已降至53%，但仍超過(guò)50%。

目前戴爾公司的6%的凈利率水平已經(jīng)超過(guò)了2011財(cái)年惠普5.6%的凈利率，但和IBM 2011年14.8%的凈利率相比依然有較大距離。主要原因還是PC比例依然過(guò)高，未來(lái)戴爾依然會(huì)繼續(xù)通過(guò)降低PC比例提升公司整體利潤(rùn)率。

第三點(diǎn)，最后想說(shuō)的是，戴爾未來(lái)的重點(diǎn)依然要做加法，而非減法。不做減法的原因在于目前戴爾的幾大產(chǎn)品線中，PC的利潤(rùn)雖然最低，但正由于業(yè)務(wù)量巨大，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)依然占公司1/3以上，戴爾不會(huì)考慮剝離PC業(yè)務(wù)，而其他的產(chǎn)品線，不論是增長(zhǎng)勢(shì)頭良好服務(wù)器、網(wǎng)絡(luò)和服務(wù)業(yè)務(wù)還是略有下滑的存儲(chǔ)業(yè)務(wù)，其利潤(rùn)率都比PC高，所以戴爾目前還不會(huì)考慮做減法。

圖注：戴爾六大產(chǎn)品線最近三年的季度增長(zhǎng)趨勢(shì)圖。

而在做加法方面，我認(rèn)為軟件和云計(jì)算應(yīng)該是最重要的方向。對(duì)于一家企業(yè)級(jí)IT廠商而言，在硬件、軟件和服務(wù)三大業(yè)務(wù)中，軟件的利潤(rùn)率一直是最高的，云計(jì)算更是大勢(shì)所趨。戴爾在2010年收購(gòu)SaaS廠商Boomi也是這種戰(zhàn)略的體現(xiàn)，未來(lái)戴爾將繼續(xù)加大這方面的力度。

圖注：戴爾在2011年四季度的一次演講中表示，Boomi平臺(tái)可以將現(xiàn)有應(yīng)用程序和數(shù)據(jù)庫(kù)的環(huán)境中管理和整合云計(jì)算應(yīng)用。

youjia

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