每每有企業(yè)上市，其背后必定帶領(lǐng)了一大群人“致富”，阿里巴巴的上市也不例外。不少機構(gòu)正在悄然布局積極參與海外打新，甚至有機構(gòu)專門為阿里設(shè)立了專項打新理財產(chǎn)品。

股價走勢被看好

今年，在美上市的中概股尤其是互聯(lián)網(wǎng)公司表現(xiàn)極佳，在較短時間內(nèi)，一般能夠以較低的風(fēng)險獲得相對較高的回報。

數(shù)據(jù)顯示，在美上市的200只中概股，僅6家在上市首日出現(xiàn)下跌。今年上半年，共有10家中概股在美上市，均錄得首日上漲。漲幅最高的是6月25日上市的迅雷，上市當(dāng)日漲幅達24.17%。而5月22日上市的京東(29.06, -0.07, -0.24%)商城首日漲幅達10%。

就目前情況看，外界對于阿里巴巴IPO一致看好，認為其上市后股價會不斷抬升。彭博社預(yù)計，阿里巴巴上市交易后其市值將很快會漲到1980億美元。廣發(fā)證券則認為，阿里巴巴未來12個月合理市值中樞為2240億美元。

以專戶產(chǎn)品為主

但對于個人投資者而言，尚不能直接投資美股市場，且部分投資者缺乏海外市場的操作經(jīng)驗，因此，借助一些專業(yè)機構(gòu)參與阿里上市盛宴不失為一條捷徑。

南都記者獲悉，目前不少國內(nèi)的基金公司專戶、基金子公司資管計劃、保險資產(chǎn)管理公司，都在準備參與阿里巴巴打新的產(chǎn)品，購買門檻在100萬元以上。

7月初，嘉實基金就宣布將推出一項定制產(chǎn)品，專門打新阿里美股，投資門檻僅1000元，但當(dāng)時未透露具體操作細節(jié)。昨日，南都記者從嘉實基金子公司獲悉，嘉實資本9日正式推出阿里新股投資Q D一對多專戶計劃，發(fā)行期只有2天，產(chǎn)品起售為100萬元。

據(jù)嘉實相關(guān)人士透露，“之前是想通過互聯(lián)網(wǎng)渠道推廣，因此定的認購門檻很低。但按照最新的路演以及上市時間，需要在短時間就結(jié)束募集，所以只能以高起點的方式銷售。”說明書上也顯示，由于認購款項可能不會全額獲得配售，未配售資金將及時退還投資人。產(chǎn)品封閉期至少3個月，3個月后可多次延長封閉期，每次延長3個月。

此外，不少基金針對此次阿里IPO的專戶計劃或者資管計劃都已經(jīng)在1個月之前已經(jīng)成立。

博時基金從今年6月起，就通過專戶連續(xù)推出4只海外打新類產(chǎn)品，分別是博時基金海外淘新與配售資產(chǎn)管理計劃、博時基金海外掘金1號資產(chǎn)管理計劃、博時基金中信掘金1號資產(chǎn)管理計劃、博時基金海外IPO及配售聚富1號資產(chǎn)管理計劃。據(jù)南都記者查到的公開披露信息顯示，認購日期多為6月中旬至7月初。

融通資本也推出“融通資本-中概通系列專項資產(chǎn)管理計劃”，該計劃將參與阿里巴巴上市的打新。

保險資管產(chǎn)品跟進

除了基金子公司活躍之外，保險資產(chǎn)公司也積極跟進，針對海外新股開發(fā)專項的資管產(chǎn)品。

南都記者從某大型財富管理平臺獲取的泰康資產(chǎn)管理公司有關(guān)“全球新股及流動性機會資產(chǎn)管理產(chǎn)品”的資料。資料顯示，目前這個系列包括1號、2號、3號、4號產(chǎn)品。

具體來說，首先是投資形成的境外股票資產(chǎn)不超過產(chǎn)品資產(chǎn)的40%。按產(chǎn)品說明書測算，如果新股下跌幅度不超過20%，理論上產(chǎn)品就能控制凈值下行風(fēng)險。假設(shè)新股出現(xiàn)30%以上的漲幅(預(yù)期)，模擬測算產(chǎn)品年化收益率理論上有望達到8%-17%(未扣除費用)。產(chǎn)品設(shè)定了費后6%的業(yè)績基準。

此產(chǎn)品預(yù)計募集規(guī)模為3.1億元，不過，保險資產(chǎn)公司產(chǎn)品一般都提供給相關(guān)的保險機構(gòu)等具有風(fēng)險識別和承受能力的合格投資者。首次認購的最低金額為101萬元。

昨日，南都記者撥通泰康資產(chǎn)相關(guān)人士電話，不過該人士對此并未做出回應(yīng)。

機構(gòu)擔(dān)憂獲配數(shù)量少

阿里新股資管計劃認購火爆，規(guī)模也較大，對于獲配數(shù)量，機構(gòu)存在一定的擔(dān)憂。

“去年我們持續(xù)在海外打新，但真正拿到的新股數(shù)量非常少，有時候只中幾萬股，不如不打。”此前一名熱衷參與海外打新的基金經(jīng)理說，聚美優(yōu)品(26.55, -1.53, -5.45%)、京東等中概股在海外上市時都曾到深圳路演，但從網(wǎng)下配售的結(jié)果來看，承銷商分給海外機構(gòu)的新股數(shù)量會遠遠多于分給國內(nèi)機構(gòu)的新股數(shù)量。對于承銷商而言，國內(nèi)基金公司是其極小的客戶，一般不能拿到可觀的新股數(shù)量。

有分析人士表示，阿里巴巴赴美上市的承銷團隊均來自高盛(177.4, -2.71, -1.50%)、瑞士信貸(27.26, -0.22, -0.80%)、德意志銀行、摩根大通(59.06, -0.83, -1.39%)等國際一線投行，本身就具備完善的銷售渠道，國內(nèi)打新公司從中獲得的額度存在較大的不確定性。

發(fā)產(chǎn)品的基金公司表示，可依托其股東，獲得部分阿里股份認購份額。嘉實資本在產(chǎn)品說明書中也表示：“由于認購款項可能不會全額獲得配售，未配售資金將及時退還委托人，該產(chǎn)品將不保證認購資金的配股比例。”

基金借阿里IP O做營銷

“美國的經(jīng)濟非常強勁，美股在去年相當(dāng)于一個大牛市，歐洲最壞的時候也已經(jīng)過去了。所以海外市場機會還是很多。”深圳一位基金公司股票投資部國際組的投資經(jīng)理表示，“隨著越來越多有影響力、爆發(fā)力的中國企業(yè)到境外上市，投資者對這類企業(yè)的投資需求也在增強，未來公募業(yè)會加強對這方面的布局。”

“目前公募Q D II產(chǎn)品發(fā)展舉步維艱，今年Q D II基金的業(yè)績向好，但是規(guī)模卻持續(xù)處于萎縮的狀態(tài)。”北京一位基金公司市場部人士向南都記者稱，“不少公司利用阿里巴巴IPO的噱頭吸引了眾多投資者的目光，但基金公司推出的此類產(chǎn)品，其投資對象并不止于阿里巴巴一家，著眼點卻是未來更多中概股IPO的投資機會。”

截至7月底，Q D II獲批額度為807.93億美元，遠超Q FII獲批額度578.98億美元，但Q D II實際使用額度僅兩成左右。“不少公司的Q D II額度很高，但在海外沒有更好的投資標的，導(dǎo)致額度剩余很多。”一位專職海外投資的基金經(jīng)理記者表示。 采寫：南都記者 周亮

香港投資者：資產(chǎn)門檻800萬港元

阿里巴巴已開始美國路演，而香港的資產(chǎn)在800萬港元的專業(yè)投資者或機構(gòu)投資者正通過券商服務(wù)直接打新。

在曾被視為阿里巴巴上市選擇之一的香港資本市場，香港散戶和機構(gòu)投資者亦通過券商直接打新阿里。

南都記者獲悉，部分內(nèi)地券商在香港的子公司或香港本土券商近期開展阿里巴巴打新業(yè)務(wù)。據(jù)媒體昨日披露，作為阿里巴巴承銷商的中銀國際，在香港代客認購的門檻較高，除要求投資者擁有800萬港元的資產(chǎn)外，認購的入場費至少要50萬美元，并需要簽署有關(guān)文件。而輝立集團的資產(chǎn)門檻亦為800萬港元，入場費在200萬港元。而據(jù)輝立高級融資主任陳英杰表示，反應(yīng)良好，已獲得認購金額超過1億港元。

南都記者昨日還獲悉，廣發(fā)證券香港亦通過5家主承銷商的協(xié)議賬戶，為廣發(fā)香港認定為“專業(yè)投資者”的客戶，或持牌機構(gòu)投資者，下單阿里巴巴的新股配售。據(jù)悉，廣發(fā)香港的門檻跟上述兩家券商差不多。

據(jù)券商人士昨日透露，從美國證券市場慣例來看，散戶打新獲得配售不高，香港的券商紛紛推出代為認購的服務(wù)。南都記者昨日獲悉，國信證券香港針對阿里巴巴新股的打款時間已在8月底截止。與此同時，南都記者獲悉，輝立證券推出特選外股股票傭金9折優(yōu)惠，優(yōu)惠期截至8月29日，外股中包括雅虎(40.78, -1.03, -2.46%)、軟銀以及新股等。