科技金融是促進(jìn)科技創(chuàng)新極為重要的機(jī)制和制度安排。影響全球的思科(25.83, 0.15, 0.58%)、臉書(74.98, 3.69, 5.18%)、推特(38.71, 0.96, 2.54%)、蘋果(97.03, -0.16, -0.16%)、微軟(44.4, -0.47, -1.05%)、雅虎(36.17, 1.46, 4.21%)等科技創(chuàng)新型企業(yè)，都曾受過(guò)美國(guó)硅谷銀行及風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的大力資助。然而，由于科技創(chuàng)新型企業(yè)具有高投入、高風(fēng)險(xiǎn)和高收益的天生特性，其融資渠道不暢已成為世界性難題。

長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)以間接融資為主，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資起決定性作用的仍是銀行信貸。統(tǒng)計(jì)顯示，我國(guó)存款性金融機(jī)構(gòu)的存差逐年擴(kuò)大，如果以該巨額存差為基數(shù)，按10%的比例，2013年理論上應(yīng)有3萬(wàn)億元的潛在信貸資金可投向科技型企業(yè)，但實(shí)際投放額遠(yuǎn)低于理論估算數(shù)。這說(shuō)明，我國(guó)銀行體系與科技型企業(yè)間的融資渠道存在明顯梗阻。

目前，一些中小型銀行已在積極“先行先試”，一定程度上擴(kuò)大了金融對(duì)科技型企業(yè)的支持。但從整個(gè)銀行體系看，一直未能形成規(guī)模化、系統(tǒng)化、可復(fù)制的科技金融發(fā)展模式。之所以形成這一局面，重要原因就是科技型企業(yè)缺乏有形資產(chǎn)、未來(lái)不確定性大、更多依靠技術(shù)和智力等無(wú)形資產(chǎn)創(chuàng)造利潤(rùn)， 在沒有取得商業(yè)成功之前， 銀行難以評(píng)估科技成果的貨幣價(jià)值和企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。一言以蔽之，科技型企業(yè)從初創(chuàng)到取得商業(yè)成功前，與銀行間產(chǎn)生了明顯的信息不對(duì)稱。

從銀行看，它不知道市場(chǎng)上有哪些新發(fā)明、新產(chǎn)品，不明白新發(fā)明、新產(chǎn)品的技術(shù)特性，不確定新發(fā)明、新產(chǎn)品推出后是否有市場(chǎng)及發(fā)展前景。銀行的這些困惑，主要是海量的數(shù)據(jù)、信息使得銀行不容易發(fā)現(xiàn);技術(shù)的高精尖使得銀行不容易明白;內(nèi)部模型的不完善使得銀行不容易確定未來(lái)的市場(chǎng)前景�，F(xiàn)有的市場(chǎng)環(huán)境下，銀行要想客觀、科學(xué)地評(píng)估科技成果的貨幣價(jià)值和企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，還需花費(fèi)大量的“信息交易費(fèi)用”，而這些費(fèi)用，往往成為銀行裹足不前的重要因素。

從企業(yè)看，主要表現(xiàn)在不知向哪家銀行申請(qǐng)什么產(chǎn)品來(lái)滿足自身融資需求，也不知要多長(zhǎng)時(shí)間、是否能夠獲得銀行貸款。企業(yè)的困境，主要源于科技型企業(yè)大多是初創(chuàng)型企業(yè)，內(nèi)部管理水平較低，財(cái)務(wù)報(bào)表不太規(guī)范，企業(yè)精力主要集中在市場(chǎng)開拓上。此外，企業(yè)還擔(dān)心向銀行提供數(shù)據(jù)、報(bào)表、材料后，會(huì)導(dǎo)致自身情況公開。

銀企信息不對(duì)稱不僅使銀行資金不能有效地支持科技創(chuàng)新，還會(huì)給銀行本身帶來(lái)危害。一方面，導(dǎo)致銀行“惜貸”嚴(yán)重。企業(yè)在內(nèi)部財(cái)務(wù)信息、還款計(jì)劃和能力等方面擁有絕對(duì)的信息優(yōu)勢(shì)，銀行不易掌握相關(guān)數(shù)據(jù)，加上社會(huì)信用體系的不完善、整體誠(chéng)信的缺失，導(dǎo)致銀行不敢對(duì)科技型企業(yè)輕易放貸。另一方面，導(dǎo)致銀行風(fēng)險(xiǎn)貸款增加。企業(yè)為了獲得銀行貸款，可能存在不完整提供信息、善意包裝，或者刻意隱瞞甚至惡意偽造自身資信的情況，銀行據(jù)此發(fā)放貸款的后果就是風(fēng)險(xiǎn)貸款增加，反過(guò)來(lái)又會(huì)導(dǎo)致銀行更加“惜貸”，從而陷入惡性循環(huán)。

商業(yè)銀行只有解決信息不對(duì)稱等問(wèn)題，科技型企業(yè)的融資“瓶頸”才可能被突破。為此，商業(yè)銀行可采取多種方式暢通信息渠道，降低信貸風(fēng)險(xiǎn)：借助專業(yè)“外腦”，商業(yè)銀行可借力風(fēng)險(xiǎn)投資基金、科技職能部門參與企業(yè)篩選，通過(guò)“外腦”和“內(nèi)腦”的雙重把關(guān)，降低銀企信息不對(duì)稱程度;構(gòu)建合作平臺(tái)，通過(guò)加強(qiáng)與各類金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的合作，整合優(yōu)質(zhì)資源;創(chuàng)新無(wú)形資產(chǎn)抵押方式，通過(guò)金融產(chǎn)品創(chuàng)新以及與政府、擔(dān)保公司的合作，開展企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、股權(quán)質(zhì)押、專利權(quán)質(zhì)押、版權(quán)質(zhì)押、商標(biāo)專用權(quán)質(zhì)押等無(wú)形資產(chǎn)質(zhì)押貸款;借用多方聯(lián)合擔(dān)保體系，有效降低信貸風(fēng)險(xiǎn);設(shè)立科技金融服務(wù)專營(yíng)機(jī)構(gòu)，網(wǎng)羅專門人才，構(gòu)建獨(dú)立機(jī)制，積極爭(zhēng)取政策支持，給予專營(yíng)機(jī)構(gòu)先行先試的權(quán)利及銀行內(nèi)各項(xiàng)資源傾斜;采取事業(yè)部制改革，先以產(chǎn)品創(chuàng)新為主，探索科技金融的可持續(xù)發(fā)展業(yè)務(wù)模式，再據(jù)內(nèi)部定價(jià)模型，計(jì)算科技金融事業(yè)的投入產(chǎn)出，最終全面實(shí)施內(nèi)部定價(jià)機(jī)制。