國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)貸市場(chǎng)過(guò)去兩個(gè)月異常熱鬧，因?yàn)橛兴募襊2P平臺(tái)先后拿到融資：有利網(wǎng)獲得軟銀中國(guó)千萬(wàn)美元級(jí)別投資;點(diǎn)融網(wǎng)獲得北極光千萬(wàn)美元投資;愛(ài)投資獲得國(guó)資背景的中援應(yīng)急投資有限公司的戰(zhàn)略投資;人人貸獲得摯信資本領(lǐng)投的1.3億美元投資。

其中，人人貸的融資額超過(guò)了Lending Club從Google拿到的1.25億美元，成為互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域國(guó)內(nèi)外最大的融資。一位P2P從業(yè)者透露，人人貸的估值達(dá)到了8億美元，這一估值已超過(guò)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)絕大多數(shù)P2P公司。

為什么P2P突然引起了資本的注意?為什么P2P公司的估值能夠達(dá)到8億美元之多?

大浪淘沙始見(jiàn)金

過(guò)去一年，伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的熱潮，P2P網(wǎng)貸經(jīng)歷了跌宕起伏的發(fā)展，大量新的玩家入場(chǎng)，同時(shí)大量已有玩家經(jīng)營(yíng)不善，宣告倒閉。大浪淘沙，最終留下來(lái)的P2P平臺(tái)無(wú)論從模式、團(tuán)隊(duì)還是風(fēng)控角度，都相對(duì)比較“靠譜”。

宏源證券研究所副所長(zhǎng)易歡歡認(rèn)為，過(guò)去一年互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，對(duì)用戶起到了很好的教育作用，使得資本對(duì)P2P的認(rèn)可程度得以提高。

可以佐證的是，無(wú)論是已經(jīng)拿到投資的人人貸、有利網(wǎng)等，還有尚未拿到融資的其他P2P公司，過(guò)去半年都或多或少地在于風(fēng)投接觸，比如翼龍貸、紅嶺創(chuàng)投、積木盒子等等都收到過(guò)風(fēng)投的橄欖枝。

一位投資界人士表示，經(jīng)緯、紅杉、IDG、華創(chuàng)等風(fēng)投都對(duì)P2P有興趣。

在翼龍貸CEO王思聰看來(lái)，風(fēng)投對(duì)P2P網(wǎng)貸的態(tài)度經(jīng)歷了先是看不懂，然后看不起，很快就要進(jìn)入投不起的階段了。

為什么看不懂?因?yàn)镻2P在國(guó)內(nèi)演化模式各種各樣;為什么看不起?因?yàn)镻2P行業(yè)門檻低，風(fēng)險(xiǎn)大，跑路頻發(fā);為什么投不起?因?yàn)轭I(lǐng)先的P2P公司拿到融資的同時(shí)，將整個(gè)行業(yè)的估值拉高了，小型風(fēng)投只能望而卻步了。

線下業(yè)務(wù)被看好

近期獲得融資的四家P2P公司有共同的特點(diǎn)，就是或多或少地都布局了線下業(yè)務(wù)。愛(ài)投資和線下融資性擔(dān)保公司合作，有利網(wǎng)和線下小額貸款公司合作，點(diǎn)融網(wǎng)也有線下實(shí)地考察團(tuán)隊(duì)，而人人貸成立了獨(dú)立的線下業(yè)務(wù)公司友信。

人人貸創(chuàng)始人楊一夫解釋，友信是銷售網(wǎng)絡(luò)、服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，為人人貸以及其他資金供給方提供小額信貸技術(shù)服務(wù)，目前在全國(guó)27個(gè)城市開(kāi)設(shè)62家營(yíng)業(yè)部。

線下大于線上，正是國(guó)內(nèi)P2P行業(yè)與國(guó)外不同的地方。Lending Club進(jìn)行純粹的線上交易撮合，估值可以達(dá)到15.5億美元，但是國(guó)內(nèi)以人人貸為代表的P2P均在走線上加線下結(jié)合的模式。

事實(shí)上，如果沒(méi)有線下業(yè)務(wù)，這些P2P平臺(tái)會(huì)受規(guī)模所限，難以獲得較高的估值。

“友信的線下業(yè)務(wù)的交易量可能已經(jīng)超過(guò)線上。”網(wǎng)貸之家徐紅偉猜測(cè)。如果沒(méi)有友信，人人貸不會(huì)達(dá)到這么高的估值。王思聰對(duì)此也表示同意。

另外一個(gè)例子是，以線下業(yè)務(wù)為主的宜信2011年獲得IDG、摩根士丹利、KPCB聯(lián)合投資，當(dāng)時(shí)估值已經(jīng)超過(guò)5億美元。

換句話說(shuō)，國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)雖然以Lending Club為效仿對(duì)象，但是逐漸走出了自己的道路，而這樣的道路也得到了資本的認(rèn)可。

對(duì)于2014年，普遍的觀點(diǎn)是看好。王思聰認(rèn)為，2014年會(huì)出現(xiàn)全行業(yè)的爆發(fā)，徐紅偉則估計(jì)2014年P(guān)2P行業(yè)投資并購(gòu)或許能到到10到30筆。