當(dāng)前，比特幣成為互聯(lián)網(wǎng)和金融兩個領(lǐng)域最為熱門的詞匯之一。但在互聯(lián)網(wǎng)上逛了一圈之后，仍然沒有人說明白比特幣的價格究竟是如何決定的，以及比特幣的未來是否能夠取代法定貨幣？亦或是比特幣的泡沫是否會破滅？多長時間會破滅。本文主要針對這些問題，梳理了一些專家的觀點，僅供感興趣的讀者參考！

比特幣的來源

2008年，有一個域名，bicoin.org，被靜悄悄地匿名 注冊成功。同年10月31日，有一篇論文發(fā)表在usenet上：Bitcoin design paper;10天之后，開源社區(qū)(sourceforge.net)上出現(xiàn)了一個叫Bitcoin的項目，一個注定要顛覆這個世界的開源項目。

項目的創(chuàng)造者究竟是誰，沒有人知道。只知道一個名字：中田聰(Satoshi Nakamoto)，是個日本人。在Bitcoin成功發(fā)布之后，此人從互聯(lián)網(wǎng)上徹底消失了。此后，此項目由兩個前google工程師維護(hù);即便是他們倆，也聲稱從未見過中田聰。

比特幣的原理

比特幣是由開源算法產(chǎn)生的，比特幣基于一套密碼編碼、通過復(fù)雜算法產(chǎn)生，這一規(guī)則不受任何個人或組織干擾，去中心化;任何人都可以下載并運(yùn)行比特幣客戶端而參與制造比特幣;比特幣利 用電子簽名的方式來實現(xiàn)流通，通過P2P分布式網(wǎng)絡(luò)來核查重復(fù)消費(fèi)。每一塊比特幣的產(chǎn)生、消費(fèi)都會通過P2P分布式網(wǎng)絡(luò)記錄并告知全網(wǎng)，不存在偽造的可 能。比特幣只存在于互聯(lián)網(wǎng)上，但可兌換為加元、美元和歐元等傳統(tǒng)貨幣，且不受美聯(lián)儲等任何一個國家央行的控制。

比特幣的總發(fā)行量不會超過2100萬個。也因此有人認(rèn)為，比特幣能解決能在一定程度上解決通貨膨脹、貨幣超發(fā)的問題。但問題是，從貨幣的本質(zhì)上來講，應(yīng)該是經(jīng)濟(jì)交往、社會發(fā)展的產(chǎn)物，是與經(jīng)濟(jì)緊密相連的，而不僅僅是一種技術(shù)的產(chǎn)物。從這個角度來說，也有人認(rèn)為，比特幣顛覆貨幣體系是不太可能的。

具體生產(chǎn)原理可參考官方介紹：《Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System》，中文版：https://bitcoin.org/zh_CN/how-it-works

如何獲得比特幣?

1、通過在bitcoin.org直接下載的P2P軟件，這個軟件就相當(dāng)于一個小型印鈔機(jī)，每個人都可以用它來生產(chǎn)比特幣，然后再用比特幣去購買東西。當(dāng)然，由于比特幣的總量不變，由這個軟件來生產(chǎn)比特幣已經(jīng)越來越難了。

2、通過 ClearCoin 等代管服務(wù)

3、通過 bitcoin 貨幣交易中心

4、 通過在計算機(jī)里挖掘(估計只有專門研究計算機(jī)的專家、黑客、計算機(jī)系高材生才能挖的到)。需要用計算機(jī)依照算法進(jìn)行大量的運(yùn)算來“挖出”比特幣，這聽起來 很像是我們的祖先在挖黃金的感覺。而且已經(jīng)挖出來的比特幣越多，挖出新的比特幣的時間就會越長，據(jù)說如果想再挖出新的比特幣，在未來可能要花上計算機(jī)數(shù)年 的時間。到2140年之前，比特幣的總量為2100萬個，如果有需要，每個比特幣還可以切割為10的8次方份，所以不會出現(xiàn)因總量不夠通貨緊縮的情況。

5、通過淘寶，目前，國內(nèi)淘寶網(wǎng)上一些賣家也出售比特幣，并且還有為買家充值的服務(wù)。這些店鋪有的位于北京、上海等一線城市，有的位于山東泰安、廣西玉林、江蘇淮安等二、三線城市。

比特幣有哪些用途?

比特幣的用途，或者說是人們獲取比特幣的目的，主要就是用于長期投資賺差價。當(dāng)投資者達(dá)到賺差價的目的時，便可以將比特幣通過BTC交易平臺將其轉(zhuǎn)售，也可以通過比特幣的直接將比特幣轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金。

股票作為虛擬經(jīng)濟(jì)的范疇跟實體經(jīng)濟(jì)是有一定的契合的，而比特幣似乎跟實體經(jīng)濟(jì)的契合不是很高，如果是這樣的話，虛擬貨幣就無法最終取代紙幣成為統(tǒng)一的貨幣，因為終有一天人們會發(fā)現(xiàn)虛擬貨幣其實一文不值，泡沫最終會破滅。

因此，比特幣實際上已經(jīng)可以用于購買實體的商品。比特幣在中國幾年前就已經(jīng)開始流通了。一些淘寶店鋪在內(nèi)的一些店主開始同意買家用比特幣購物。德國成為全球首個承認(rèn)比特幣(Bitcoin)合法“貨幣”地位的國家，該國比特幣與“私人貨幣”更接近，可用來多邊結(jié)算。這意味著與比特幣相關(guān)的商業(yè)利益都會被征稅，不過由個人使用的比特幣仍免稅。

比特幣的價格是由誰決定的?

比特幣誕生之初，其生產(chǎn)軟件的“算法”將比特幣的數(shù)量限制在2100萬枚，大家挖完之后就沒了。物以稀為貴，正是在這種情況之下，比特幣才有了一定的價值。

隨著越來越多的電子交易支持比特幣，它開始有了“匯率”，可用于對一些實體產(chǎn)品與服務(wù)的支付。從專營數(shù)字產(chǎn)品的網(wǎng)站、經(jīng)營紅酒的廠商，到個別餐廳、賓館，愿意接納比特幣的商家開始增加。

中本聰(Satoshi Nakamoto)在2009年提出——>價值有如“過山車”。2010年4月，比特幣首次公開交易的市場價是0.03美元，短短幾年后，比特幣的價值翻番超過3000多倍，截至6月20日，1比特幣的價值相當(dāng)于109美元，折合人民幣約667元。數(shù)年間，其價格上漲了超過100萬倍，被稱為“史上漲得最快的貨幣”。

特幣的價格取決于什么?這個問題似乎跟股票的價格取決于什么類似。有人認(rèn)為主要是取決于投資者的心理預(yù)期。也就是說，在采訪中，我發(fā)現(xiàn)這個理念幾乎得到所有比特幣產(chǎn)業(yè)從業(yè)者的認(rèn)可，他們一致認(rèn)為長線投資比特幣必然穩(wěn)賺。

哈佛大學(xué)公共政策與經(jīng)濟(jì)發(fā)展教授克里斯·羅伯特(Chris Robert)說，就目前而言，比特幣從很大程度上來說仍舊是媒體猜測的問題，這種猜測來自于持續(xù)不斷的金融混亂形勢以及全球金融體系中日益增長的不信任感。但是，這種媒體猜測很可能會導(dǎo)致金融投機(jī)活動維持的時間段延長，而在這一時間段中，越來越多的金融專家會去尋找一個新的泡沫，并利用這個泡沫從中獲利。

只要需求的增長速度超過供應(yīng)的增長速度，那么泡沫就會變得越來越大——當(dāng)然，其他的一些前提則是網(wǎng)絡(luò)本身沒有崩潰，新的漏洞不會導(dǎo)致所有一切都分崩離析，所有人都并不在意比特幣缺少匿名性的本質(zhì)，丟失私人密鑰并因此而可能損害小部分財富的人不會過多地抱怨，以及“挖礦”木馬的改進(jìn)不會令比特幣的供應(yīng)量遭到突然沖擊等。從任何類型的泡沫中獲利都可能會是一項具有風(fēng)險性的業(yè)務(wù)，但全球經(jīng)濟(jì)從來都不缺少愿意放手一搏的人。因此，作為金融投機(jī)活動的一種令人激動的新工具，比特幣可能會在未來一段時間里繼續(xù)存在下去。

比特幣的泡沫是否會破滅?

前美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會(FTC)和斯坦福大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家、現(xiàn)任投資公司投資組合管理主管兼量化研究總監(jiān)HNC Advisors羅伯特·麥克米倫(Robert McMillan)：比特幣注定將會覆滅，這是不可改變的命運(yùn)。

比特幣擁有重大的價值，例如易于儲備、難以被盜和交易媒介難以偽造等，尤其是不會導(dǎo)致物種滅絕(如白貝齒或象牙) 等)，也不會對環(huán)境造成直接的破壞;但不幸的是，熟悉諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主保羅·克魯格曼(Paul Krugman)有關(guān)“流動性陷阱”的說法的人都知道，比特幣已知的、有限的供應(yīng)量意味著，它注定無法成為行之有效的替代性貨幣。另外，比特幣并不具備顯而易見的使用價值(這跟鉑有所不同)，因此這種貨幣將會徹底覆滅。

但是比特幣的缺陷是在這種貨幣的執(zhí)行過程中產(chǎn)生的，而并非其本身的想法存在問題。我認(rèn)為，比特幣很快就會在這一領(lǐng)域中面臨著來自于“貨幣3.0”新進(jìn)者的競爭，這些新進(jìn)者會修復(fù)比特幣的缺陷，因而更有可能實現(xiàn)貨幣承兌的金本位，也就是在外匯遠(yuǎn)期交易的流動性市場上引入另一種重要的貨幣。無論如何，我們都應(yīng)該留意這些新進(jìn)的貨幣，它們的“挖礦”成本可能較高，供應(yīng)量則是無限的，甚至擁有使用價值(例如密碼)。也就是說，真正改變市場的貨幣可能即將現(xiàn)身。

哥倫比亞大學(xué)商學(xué)院教授布萊特·戈登(Brett Gordon)認(rèn)為，當(dāng)有關(guān)數(shù)字貨幣的媒體狂熱漸漸退去時，投資者對這種貨幣的興趣可能也會隨之消退。

悖論：比特幣可以解決通貨膨脹貨幣增發(fā)的問題

500mi董事長、原支付寶二號員工蔣海炳認(rèn)為，比特幣在通貨緊縮性上存在著一定的悖論。貨幣本來是用來流通的，但是它總是會升值，所以就沒有人愿意把它拿出來花，囤積著，久而久之，流通性越來越小，反而失去了它作為一個貨幣真正該發(fā)揮的作用。

比特幣投資的政策和安全風(fēng)險

據(jù)了解，目前除了泰國央行禁止比特幣交易之外，還沒有政府對比特幣的交易進(jìn)行限制。比特幣的大行其道，可能會威脅傳統(tǒng)貨幣的利益，因此各國政府很有可能宣布比特幣非法。而一旦各國政府宣布其非法，可能短期內(nèi)對比特幣的價格產(chǎn)生巨大沖擊，也會導(dǎo)致比特幣交易平臺的關(guān)閉。交易平臺關(guān)閉后，比特幣只能私下流通變現(xiàn)，對它的兌現(xiàn)能力會有較大的打擊。并且，這種無政府狀態(tài)的機(jī)制，完全依賴網(wǎng)絡(luò)，會產(chǎn)生很大風(fēng)險。

目前生產(chǎn)比特幣挖礦芯片及機(jī)器的公司

比特幣的價值飛漲也令國內(nèi)冒險者蜂擁而至，除利用電腦或?qū)Ｓ袡C(jī)器挖礦、或簡單的倒賣比特幣賺取差價等生財之道外，利益鏈條也已經(jīng)延續(xù)到產(chǎn)業(yè)上游。

目前國外已有專門生產(chǎn)挖礦芯片及機(jī)器的公司，前者包括著名芯片生產(chǎn)商Avalon阿瓦隆，而ASICME.COM則是向Avalon阿瓦隆訂購芯片并組裝出售的下游公司。

比特幣基金

正如前文提到的，媒體猜測很可能會導(dǎo)致金融投機(jī)活動維持的時間段延長，而在這一時間段中，越來越多的金融專家會去尋找一個新的泡沫，并利用這個泡沫從中獲利。比如，知名財經(jīng)專欄作家端宏斌不但參與了比特幣 的掘金之路，還成立了比特幣基金。2010年比特幣的價格只有幾美分，2011年夏天就已經(jīng)漲到了30美元。端宏斌立刻出手購買了第一個比特幣，并于 2012年7月10日成立了一家比特幣對沖基金，初始規(guī)模10萬元，到現(xiàn)在其凈值已漲了10倍。2013年3月28日，比特幣對沖基金分紅，客戶獲得3倍 回報。也就是說，客戶投了2萬元人民幣，最終可得到8萬元。分紅有3種支付方式，即比特幣、美元和人民幣，只不過后兩種貨幣要負(fù)擔(dān)兌換手續(xù)費(fèi)。